Анализ рынка от IC Markets.

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 23.10.2015 г.

До декабря евро будет оставаться под давлением

Европейский центральный банк продолжает рассматривать вариант с расширение экономических стимулов, о чем заявил в четверг на своем высту4плении после заседания банка его президент М. Драги. Он сообщил, что на декабрьском заседании по-прежнему будет актуальна тема, связанная с возможными новыми стимулами.

Как и предполагалось нами, в своем комментарии Драги сказал, что банк может не только увеличить объемы выкупа активов с 60 млрд евро в месяц, но и продлить программу после сентября 2016 года. Его слова обвалили доходности по немецким 10-летним бундесам с уровня 0.574% до 0.50%. Стоит заметить, что негативная динамика доходностей по этим государственным облигациям с открытием торгов в пятницу продолжается, что при сохранении тенденции будет оказывать давление на евро валюту. На открытии они снижаются на 2.39% до 0.49%.

На фоне этой вербальной интервенции единая европейская валюта в моменте падала более чем на 2.0%, обвалившись против американского доллара с отметки 1.1305 до 1.1071. Но несмотря на это обвальное падение пара все равно еще остается в диапазоне, просто она упала к нижней его части. Также сильным было падение евро против британского фунта и японской иены.

Результатом пресс-конференции М. Драги было не только обвальное снижение евро, но такой же сильный рост основных европейских фондовых индексов стран, входящих в зону евро, которые подскочили более чем на 2.0%. В лидерах роста оказался немецкий DAX 30 взлетевший на 2.48%.

Также позитивом вести от М. Драги отозвались на сырьевом рынке. Общая позитивная тенденция, связанная с ожиданием роста ликвидности от ЕЦБ значительно, повысила не только склонность к рискованной игре на рынке акций, но поддержала цены на сырую нефть. Отлично себя чувствовали и цены на металлы. Золото прекратило снижение и уже на торгах в Азии в пятницу его котировки начали расти.

В целом если охарактеризовать результат заседания ЕЦБ и лично выступление его главы, то вербальная интервенция полностью отыграла и сделала свое дело. Можно предположить, что до декабрьского заседания ЕЦБ единая валюта будет оставаться под давлением и, на наш взгляд, ее необходимо продавать на технических отскоках вверх.

Сегодня внимание рынка будет обращено на публикацию данных индекса деловой активности в еврозоне, а также в некоторых странах-лидерах зоны евро. Ожидается снижение показателя. Если это произойдет, то это может подтолкнуть евро к дальнейшему снижению, после небольшой консолидации.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 23.10.15 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара пробила уровень поддержки 1.1085 на волне ожиданий расширения, стимулирующих мер от ЕЦБ, решение о котором может быть принято на декабрьском заседании банка.
Техническая картина:
Цена расположена в нижней части полос Боллинджера, ниже ЕМА 5 и ЕМА 13. RSI находится в зоне перепроданности и пытается восстанавливаться. Стохастики также расположены в этой зоне. MACD находится ниже нулевой линии и указывает на усиление снижения. Индикаторы не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Вероятно, пара восстановится на 23% отката по Фибоначчи к уровню 1.1145, чтобы потом продолжить свое снижение к отметке 1.1000, если опубликованные сегодня данные из еврозоны окажутся слабее прогнозов.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 23.10.2015 г.

Евро может немного скорректироваться вверх

Торги в Европе проходят на позитивной ноте после вчерашнего заявления М. Драги о возможности начать дополнительное стимулирование в декабре этого года. Опубликованные данные индекса деловой активности в секторе услуг еврозоны вышли лучше прогноза и выросли до 54.2 пункта в октябре против 53.7 пункта в сентябре, также подрос композитный индекс деловой активности, а вот индекс деловой активности в производственном секторе остался на прежнем уровне 52.0 пункта. На фоне этих данных евро понемногу восстанавливается. По отношению к доллару подрастает на 0.26%, к стерлингу на 0.18%, но к иене снижается на 0.05%

Цены на сырую нефть растут поддержанные новостями от ЕЦБ. BRENT растет на 0.55% до 48.35 доллара за баррель. WTI прибавляет 0.15% до 45.45 доллара за баррель соответственно.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1133 (+0.26%), GBPUSD - 1.5405 (+0.08%), USDJPY - 120.33 (-0.30%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 26.10.2015 г.

ФРС будет сложно поднимать ставки из-за действий ЕЦБ

После бурных событий на прошлой неделе, связанных с комментарием президента ЕЦБ о том, что ужен в декабре может быть расширена ныне существующая программа количественного смягчения, уже на этой внимание рынка будет обращено к публикации протокола последнего заседания ФРС.

Значительное усиление ожиданий вокруг дополнительных стимулов ЕЦБ, похоже, делает сложной задачу Федрезерва двигаться дальше к повышению ставок. Так как основной конкурент на мировом рынке у США большая Европа получает с новыми стимулами более «дешевую» валюту, позволяющую успешно европейским компаниям конкурировать на мировых рынках, американский товаропроизводитель окажется в более сложной ситуации. А именно, повышение курса доллара против евро, которое уже состоялось в конце на прошлой неделе и может продолжится, если в декабре американский ЦБ все-таки повысит процентные ставки пусть даже символически, будет оказывать поддержку компаниям еврозоны, а американские будут испытывать сложности из-за высокой стоимости национальной валюты. На этой волне бурное восстановление деловой активности, которое наблюдалось в этом году может начать замедляться и эти вероятные процессы могут заставить Федрезерв опять-таки не спешить с поднятием ставок.

Но с другой стороны, он может столкнуться с ростом недоверия со стороны инвесторов, так как его репутация будет подмочена. На рынке итак уже идут разговоры о том, что ФРС только болтает, обещает, но ничего не предпринимает в отношении ставок и сам меняет свои прогнозы по ставкам чуть ли не каждый месяц. Что интересно этот фактор может как раз и заставить ЦБ пойти пусть даже на символическое повышение ставок, например, на 0.1%, а не на 0.25%, как это ожидалось рынком ранее. Поэтому, на наш взгляд, шансы повышения ставок в декабре остаются, пусть и не такие высокие.

В этой связи интересным будет публикация протокола последнего заседания ЦБ США. В нем рынок попытается в очередной раз разглядеть реальность перспектив повышения ставок.

Сегодня инвесторы будут следить за публикацией данных индекса делового климата в Германии от IFO за октябрь. Ожидается, что показатель снизится до 107.8 пункта против 108.5 в сентябре. Также не менее интересными будут цифры по продажам нового жилья в США, здесь также предполагается некоторое снижение продаж в сентябре до 550 000 против 552 000 в августе.

После роста в конце прошлой недели американский доллар в понедельник находится под небольшим давлением против основных валют.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 26.10.15 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара остается под сильнейшим давлением, но может на фоне локальной перепроданности скорректироваться вверх на данных от IFO по Германии, если они окажутся сильнее прогнозов. Мы считаем, что рост пары необходимо воспринимать, как приглашение к продажам.

Техническая картина:
Цена находится ниже линий индикатора Alligator, что указывает на возможность продолжения снижения пары. Индикатор АС расположен ниже нулевой отметки и демонстрирует возможность восстановления цены. АО расположен также ниже нулевой отметки и указывает на ослабление падения пары. Balance Volume (OBV) также указывает на вероятность коррекционного разворота вверх.

Торговые рекомендации: Продаем пару на росте, примерно, от 1.1100 с вероятной целью 1.0920 или при ее пробитии сильного уровня поддержки 1.1000.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 26.10.2015 г.

Евро пытается корректироваться вверх

Торги в Европе в понедельник начались с понижения основных европейских фондовых индексов, что нормально после короткого ралли на прошлой неделе на фоне слов президента ЕЦБ о том, что банк уже в сентябре может пойти на расширение стимулирующих мер. Единая валюта на этой волне также корректируется вверх, а доллар в целом немного снижается против основных валют.

Сегодня будут опубликованы данные индекса делового климата в Германии от IFO за октябрь. Прогнозируется снижение показателя до 107.8 пункта в октябре с 108.5 в сентябре. Также интересными будут цифры по продажам нового жилья в США, здесь также ожидается небольшое снижение продаж в сентябре до 550 000 против 552 000 в августе.

Цены на сырую нефть немного восстанавливаются после падения в пятницу. BRENT растет на 0.08% до 48.03 доллара за баррель. WTI прибавляет 0.30% до 44.73 доллара за баррель соответственно.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1047 (+0.27%), GBPUSD - 1.5340 (+0.21%), USDJPY - 120.81 (-0.54%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 27.10.2015 г.

Активность на рынках упала в преддверии заседания ФРС

Активность на рынках заметно упала в начале недели перед заседанием ФРС по денежно-кредитной политике, которое начинается сегодня, а завтра уже станет известен его результат. Несмотря на то, что большинство участников рынка по-прежнему считают, что в этом году ставки ЦБ США не будет повышать, занимать активные позиции они пока не рискуют.

Состояние неопределенности, в которое вогнала рынки ФРС немного развеялось, причем не благодаря заявлениям банка, а прежде всего его действиями. Рассуждениям главы Федрезерва Дж. Йеллен и некоторых других представителей о том, что остается возможность повышения ставок до конца года инвесторы уже слабо верят, если не сказать вообще не верят. Поэтому ожидания повышения ставок не только в этом году, но и в начале следующего 2016 года значительно упали.

Похоже, и в самом банке также не видят причин для изменения денежной политики. Когда ЕЦБ объявляет о возможности новых стимулов, Китай понизил процентные ставки и нормы резервирования для банков, а также все экономически ведущие страны мира стремятся к мягкой денежно-кредитной политике, для Федрезерва будет крайне сложно начинать нормализацию монетарной политики, что будет нести значительные экономические риски, о которых мы ранее неоднократно писали – падение конкурентной способности американского бизнеса на мировых рынках из-за сильного доллара и как следствие начало торможения национальной экономики. Но своими действиями, схожими с нерешительностью юной барышни выходить замуж или нет, ФРС добилась, похоже, одного из главных своих желаний – охладить местный рынок акций, который за последующие друг за другом три программы количественного смягчения вырос до экономически неоправданных высот, надувая финансовый «пузырь». Об этом еще в июне этого года говорила Йеллен.

«Пугая» инвесторов повышением ставок ФРС остановила безудержный взлет фондового рынка и подготовила его участников к тому, что денежная политика будет меняться, а вот когда для ЦБ видно сейчас уже не важно, в конце этого года или в следующем году. Главное остановить надувание пузыря, что сделать собственно и удалось.

И еще чего удалось добиться Федрезерву – это стабилизация на рынках. Фондовый рынок остается в узком диапазоне также, как и валютный, и товарно-сырьевой. Жупел под названием повышение ставки сделал свое дело и, если это действительно поможет стабилизироваться ситуации в мировой экономике, то тогда действительно, вероятно, уже в следующем году у ФРС будет много оснований для начала настоящего движения к нормализации денежно-кредитной политики.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 27.10.15 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара корректируется вверх перед заседанием ФРС. Если никаких решений по ставкам принято не будет и настрой ФРС будет демонстрировать нынешнее стремление к сохранению статус кво, то пара получит возможность для краткосрочного роста прежде чем опять будет тестировать недавние минимумы.

Техническая картина:
Цена находится ниже линий индикатора Alligator, что указывает на возможность продолжения снижения пары. Индикатор АС расположен выше нулевой отметки и демонстрирует возможность снижения цены. АО расположен также ниже нулевой отметки и указывает на усиление роста пары. Balance Volume (OBV) также указывает на вероятность коррекционного движения вверх.

Торговые рекомендации: Продаем пару на росте, примерно, от 1.1115 и наращиваем шорт от уровня 1.1185 вероятной целью локальной целью 1.1000.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 27.10.2015 г.

Рынок ожидает результата заседания ФРС

Торги в Европе во вторник накануне заседания ФРС по денежно-кредитной политике проходят со снижением. Инвесторы явно не желают покупать и поэтому. Основные европейские фондовые индексы находятся на красной территории.
Американский доллар на торгах днем незначительно снижается против австралийского доллара (-0.06%), чуть сильнее по отношению к иене (-0.50%) и также слабо против евро (-0.11%) и других основных валют.
Сегодня внимание будет обращено к выходу данных по ВВП Британии и базовым заказам на товары длительного пользования в Штатах.

Цены на сырую нефть во вторник снижаются перед публикацией данных по запасам нефти в США от Американского института нефти. BRENT падает на 0.78% до 47.17 доллара за баррель. WTI снижается на 1.14% до 43.48 доллара за баррель соответственно.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1044 (-0.11%), GBPUSD - 1.5348 (-0.03%), USDJPY - 120.47 (-0.50%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 28.10.2015 г.

Что можно ждать от ФРС?

Во вторник американский доллар получил поддержку перед заседанием ФРС против всех основных валют за исключением японской иены, которая пользовалась спросом в качестве актива убежище.

После того, как в своем комментарии после заседания ЕЦБ по ставкам его президент М. Драги дал понять, что в декабре можно ожидать расширение стимулов, резкое и фактически обвальное падение единой валюты поддержало американский доллар, что не может не волновать Федрезерв, так как его укрепление приводит к росту стоимости товаров и услуг из США, что в свою очередь не будет позитивом для восстановления экономики. По сути своими действиями ЕЦБ показал, что абсолютно не верит в то, что ставки в Штатах будут подняты в ближайшем обозримом будущем и пошел в ва-банк, так как замедление роста в еврозоне на фоне риска сваливания ее в дефляционную «яму» значительно усилился.

Слишком резкое расхождение в перспективах денежных политик, которое начало вырисовываться с сентября прошлого года, когда Дж. Йеллен, глава ФРС, заявила о том, что в 2015 году ставки могут быть повышены между ЕЦБ, Банком Японии подтолкнуло доллар вверх против евро и иены. Такой уникальной возможностью тут же воспользовались и другие ЦБ экономически развитых стран, Швеции, Австралии и т.д., которые начали понижать стоимость заимствований. На этой общей поддерживающей волне доллар достиг локальных максимумов еще за долго до вероятного решения о повышении ставок и нанес свой первый удар по экономике США и мировым рынкам.

Первый звонок для Федрезерва прозвенел летом прошлого года. На фоне падения спроса на сырьевые активы и возможного повышения ставок, благо в ФРС об этом начали говорить практически все, цены на сырую нефть с лета 2014 года обвалились более чем в два раза, а инвесторы начали рассматривать активы, деноминированные в долларах, как перспективные. Это привело к смещению интересов инвесторов и оказало давление на все активы, торгуемые на американские доллары. Вслед за падением цен на нефть сильно снизилась и инфляция в Штатах, что привело ЦБ США в замешательство, так как его основная деятельность заключается в таргетировании инфляции, то предпосылки для повышения ставок начали таять. И когда они совсем растаяли Федрезерв продолжал твердить о том, что все еще находится на пути к повышению ставок и, что все будет зависеть от состояния американской экономики.

Но экономика США после провала в первом квартале к осени заметно восстановилась и показалось, что ЦБ повысит ставки, но нет, этого не случилось. Китайские события с обвалом местного фондового рынка и явное замедление экономики в «поднебесной» его остановили. А может на самом деле это был лишь только повод чтобы не рубить под собой сук. Похоже на это, а значит еще летом после оценки реалий в мировой экономике и силы американской экономики, Федрезерв потихоньку начал «саботировать» идею с повышением ставок, находя все больше и больше причин для того чтобы ничего не делать.

Подводя итог, можно заметить, что после того, как в сентябре началось замедление роста на рынке труда, ФРС окончательно потеряла причину для повышения ставок в ближайшем обозримом будущем, так как на протяжении последнего года позитивная динамика на рынке труда и была основной идеей, которая могла бы способствовать росту ставок. Поэтому мы не ждем того, что ставки будут подняты не только до конца года, но и до лета, следующего 2016 года.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets