Анализ рынка от IC Markets.

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 24.09.2015 г.

Неясные перспективы повышения ставок в Британии обвалили стерлинг

После столь заметного роста в начале сентября британский фунт оказался под сильным давлением так как ожидания, связанные с повышением ставок в начале следующего года, растаяли как лондонский утренний туман под влиянием последнего решения ФРС по ставкам.

Традиционно считается, что Банк Англии приступает к повышению ставок после того, как это происходит в США. Во всяком случае статистика за последнее почти десятилетие так все и обстояло. Когда в 2004 года ФРС начала последний цикл повышения ставок, который продлился до 2006 включительно. В конце 2004 года в течение почти года Банк Англии поднимал ставки в Британии. Затем с весны 2006 года повышение ставок вплоть до конца 2007 года продолжалось. Иначе говоря, в ЦБ Великобритании приступали к повышению ставок вслед за Федрезервом. Поэтому можно предположить, что решение американского центрального банка не повышать на сентябрьском заседании процентные ставки, заставило инвесторов считать, что и британский банк воздержится от этого на неопределенный срок. На фоне этих событий стерлинг развернулся вниз и против американского доллара устремился к минимуму от 4 сентября этого года. Такая реакция рынка полностью подтверждает изложенный выше тезис о зависимости процесса повышения ставок в Великобритании от действий ФРС.

Вчерашние выступления президента ЕЦБ М. Драги подтвердило готовность Европейского центрального банка расширить программу покупки, если инфляция ослабнет сильнее. В настоящий момент ЕЦБ проводит ежемесячно покупку активов в основном облигаций на сумму в 60 млрд евро. На фоне этого заявления единая валюта не снизилась, как можно было предположить, а наоборот даже немного восстановилась. Это можно объяснить тем, что ЕЦБ готов будет «выстрелить», обращаем внимание, только в том случае, если инфляция будет снижаться, приближаясь к границе дефляции. Иначе говоря, только риски дефляции, отрицательные значения инфляции, будут способны заставить его действовать. В настоящий момент инфляция в еврозоне находится на уровне 0.1% и ждать решительных мер от ЕЦБ не приходится. К тому же глава ЦБ Германии Й. Вайдман в среду дал понять, что мягкая денежно-кредитная политика сейчас нужна, но призвал сильно не увлекаться этим.

«Не следует продолжать мягкую денежно-кредитную политику (ЕЦБ) дольше необходимого», - сказал он в своем выступлении в Гютерсло. «Я придерживаюсь мнения о том, что денежно-кредитная политика должна смотреть поверх колебаний инфляции, вызванных ценами на энергоносители, потому что они временные и экономика все равно получает выгоду из-за повышения покупательной способности», - добавил Вайдман. (DJ Newswires)

Его заявление указывает на то, что Германии будет делать все для того чтобы ограничивать программу стимулирования экономики еврозоны, как только ситуация начнет нормализоваться.

Сегодня внимание инвесторов будет обращено на публикацию данных индекса делового климата IFO из Германии, а также на цифры по базовым заказам в Штатах и данные по заявкам на пособие по безработице.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 24.09.15 г.

AUDUSD

Новостной фон:
Пара находится в краткосрочном нисходящем тренде на фоне ожиданий понижения ключевой процентной ставки РБА до уровня в 1.5%. Главной причиной этого является замедление китайской экономики, которое негативно сказывается на экспорте сырья из Австралии.

Техническая картина:
Цена находится ниже линий индикатора Alligator, что указывает на возможность продолжения падения пары. Индикатор АС расположен ниже нулевой отметки, но демонстрирует общую повышательную динамику. АО расположен ниже нулевой отметки и указывает на усиление падения цены. Balance Volume (OBV) также сильно снижается

Торговые рекомендации: Закрепление пары ниже отметки 0.7000 является ключевым. Если это произойдет, можно ожидать продолжения падения цены сначала к 0.6950, а затем к 0.6900-05.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 24.09.2015 г.

Сильные данные из Германии поддерживают позитивное настроение у инвесторов

Торги в Европе проходят на позитивной территории благодаря публикации в целом хороших данных из Германии. Индекс делового климата от IFO вырос до 108.5 пункта против 108.4 пункта, при этом ожидалось снижение показателя до 108.00 пункта. Индекс деловых ожиданий также прибавил до 103.3 пункта в сентябре против 102.2 пункта в августе. Правда оценка текущей ситуации в ФРГ снизилась до 114.0 пункта с 114.8 пункта в сентябре, но по-прежнему продолжает удерживаться у максимальных значений с весны нынешнего года. Позднее инвесторы будут внимательно следить за данными по заказам на товары длительного пользования в Штатах.

Цены на сырую нефть прибавляют на фоне хороших данных из Европы, а также позитивного закрытия китайского фондового рынка. BRENT и WTI прибавляет 0.55% до 48.02 доллара за баррель и 0.79% до 44.83 доллара за баррель соответственно.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1123 (-0.04%), GBPUSD - 1.5335 (-0.16%), USDJPY - 120.23 (+0.07%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 25.09.2015 г.

Йеллен подтверждает высокую вероятность для повышения ставок к концу года

Руководителю ФРС Дж. Йеллен пришлось-таки сообщить инвесторам то, что от нее ждали еще неделю назад, а именно прояснения ее личной позиции в отношении перспектив повышения ставок. Если неделю назад она была более сдержанной, то в четверг в своем комментарии сообщила, что Федрезерв, вероятно, начнет повышать процентные ставки к концу года.

Йеллен сообщила, что главной причиной роста инфляции по-прежнему остается объем незадействованных в экономике мощностей, который заметно упал к такой отметке, что может генерировать инфляционное давление. По ее мнению, экономика пока еще испытывает последствия усиления доллара и низких цен на энергоносители, но как только эти факторы потеряют силу риск инфляции заметно вырастет. Иначе говоря, Йеллен ожидает, что к концу года ситуация на рынках нефти стабилизируется и, возможно, цены даже немного подрастут из-за нормализации ситуации в Китае, а что касается сильного доллара, то экономика уже постепенно к этому адаптируется.

На фоне выступления главы ФРС американский доллар получил поддержку против евро и иены, хоть и небольшую. Золото после роста в четверг по причине ослабления доллара, в пятницу оказалось под давлением на фоне слов Йеллен. Цены на сырую нефть немного подросли, но в целом остаются в узком диапазоне, отражая отсутствие представления у рынка как будут далее развиваться события вокруг перспектив повышения ставок в Штатах.

Обнародованные вчера данные по базовым заказам на товары длительного пользования оказали негативное влиянием на доллар США, который упал против основных валют за исключением стерлинга. В августе рост базовых заказов оказался нулевым, в тоже время заявки на пособие по безработице традиционно оказались на высоте и хоть показали рост на 3 000 до 267 000 с 264 000. Рынок ожидал более существенного роста до 271 000. Несмотря на это повышение сами значения ниже порогового уровня в 300 000 продолжают указывать на сохраняющийся сильный тренд рынка труда.

Позитивными также оказались и данные по продажам нового жилья, которые выросли на 5.7% против ожидания повышения на 1.6% в августе. Продажи нового жилья выросли на 552 000 против 522 000.

Сегодня внимание инвесторов будет обращено к публикации очередного пересмотра данных по ВВП за второй квартал. Предполагается, что американская экономика покажет рост в 3.7%, что будет совпадать с предыдущим релизом ВВП. Если значения показателя выйдет не хуже прогноза – это будет серьезным сигналом для рынков, что темп роста экономики сохраняется и остается довольно высоким, а значит надеяться им на «вечные» низкие процентные ставки не стоит и даже опасно.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 25.09.15 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара торгуется в узком диапазоне на фоне вероятного повышения ставок в Штатах, о чем заявила в четверг Йеллен и возможности расширения стимулов от ЕЦБ.

Техническая картина:
Цена расположена ниже средней линии полос Боллинджера, ниже ЕМА 5 и ЕМА 13. RSI находится под уровнем в 50% и плавно снижается. Стохастики входят в зону перепроданности. MACD расположен ниже нулевой линии и указывает также на усиление снижения цены. Индикаторы подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Продаем пару при ее преодолении уровня 1.1150 с вероятной целью 1.1100-05.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 25.09.2015 г.

Данные по денежной массе в еврозоне давят на единую валюту

Опубликованные данные по денежной массе в еврозоне показывают ее снижение. В годовом выражении агрегат М3 упал к 4.8% против 5.3% годом ранее. В месячном исчислении в августе показатель продемонстрировал меньший рост до 5.0% против 5.1%. Считается, что снижение этого показателя наиболее ликвидных активов негативно влияет на курс национальной валюты. С началом торгов в Европе доллар усиливает рост на фоне вчерашнего комментария Дж. Йеллен.

Цены на сырую нефть прибавляют. BRENT и WTI растет на 0.39% до 48.36 доллара за баррель и 0.98% до 45.35 доллара за баррель соответственно.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1121 (-0.98%), GBPUSD - 1.5225 (-0.09%), USDJPY - 120.85 (+0.67%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 28.09.2015 г.

Стерлинг оказался аутсайдером на прошлой неделе

Британский фунт оказался в наиболее худшем положении на прошлой неделе против основных валют. За неделю он потерял против доллара США 2.04%, против единой валюты 1.97%, против иены 2.31% и причиной этому было решение ФРС взять паузу в повышении ставок.

Ранее несмотря на слабые данные по экономике инвесторы были убеждены, что в начале следующего года Банк Англии приступит к поднятию ставок. Эта убежденность строилась на том, что Федрезерв поднимет ставки, а как мы до этого указывали, исторически сложилось, что британский ЦБ в последнее десятилетие начинал повышать ставки именно после того, как это сделают американцы. Но ФРС ставки не подняли и ожидания, связанные с их повышением в Великобритании, также сильно упали, что и привело к резкому снижению стерлинга.

Но, если следовать логике инвесторов, после повышения ставок в Штатах, вероятно, в декабре к лету следующего года можно будет ожидать и их роста в Британии. Во всяком случае в своем комментарии глава ЦБ США Дж. Йеллен на прошлой неделе дала понять, что ждет повышения ставок до конца этого года. Эти настроения заметно улучшились благодаря публикации сильных данных по ВВП за второй квартал. Последний пересмотр данных показал, что американская экономика выросла на 3.9% против ожиданий роста на 3.7%. Цифры являются действительно очень сильными и значительно повышают начало роста ставок еще в этом году.

Ранее многие эксперты придерживались мнения, что с каждым уточнение значений по ВВП они будут показывать все более и более слабый рост, что обнародованные в пятницу цифры оказались на редкость позитивными и исключили такой вариант развития событий.

Помимо хороших значений по ВВП также позитивнее вышли данные и от Мичиганского университета. Индекс настроений потребителей в сентябре вырос до 78.2 пункта против 76.4. И, хотя инфляционные ожидания несколько снизились до 2.8% с 2.9%, можно ожидать, что они повысятся с дальнейшим позитивным восстановление американской экономики после продолжительного кризиса, а значит риски того, что ставки в Штатах будут действительно повышены до конца этого года очень высоки и это будет в краткосрочной перспективе поддерживать доллар против основных валют.

Сегодня внимание следует обратить на выход данных по базовым расходам и доходам потребителей в США, также привлечет к себе внимание и выступление члена ФРС У. Дадли.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 28.09.15 г.

GBPUSD

Новостной фон:
Пара находится в краткосрочном нисходящем тренде на фоне значительного падения ожиданий повышения ставок в начале следующего года.

Техническая картина:
Цена находится ниже линий индикатора Alligator, что указывает на возможность продолжения падения пары. Индикатор АС расположен выше нулевой отметки и демонстрирует общую повышательную динамику. АО расположен ниже нулевой отметки и указывает на усиление роста цены. Balance Volume (OBV) движется горизонтально.

Торговые рекомендации: Пробитие ценой уровня 1.5170 и закрепление ниже него приведет к локальному снижению пары к 1.5090.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 28.09.2015 г.

Хорошие данные по расходам потребителей могут поддержать доллар

Новая неделя на валютном рынке начинается с разнонаправленной динамики. Доллар получает поддержку против евро и канадского доллара, но немного снижается по отношению к стерлингу, австралийскому и новозеландскому долларам и иене. Сегодня позднее будут опубликованы данные по расходам и доходам физических лиц в Штатах. Предполагается, что они в августе вырастут, как и в июле в месячном выражении на 0.1%, а в годовом на 1.2%. Если цифры окажутся выше прогнозов, это может придать позитивный краткосрочный импульс для локального роста доллара.

Позднее внимание рынка будет обращено к выступлениям членов ФРС Тарулло и Дадли.

Цены на сырую нефть снижаются. BRENT и WTI падают на 0.92% до 48.16 доллара за баррель и 0.83% до 45.32 доллара за баррель соответственно.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1183 (-0.10%), GBPUSD - 1.5230 (+0.34%), USDJPY - 120.25 (+0.20%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 29.09.2015 г.

Страхи за состояние мировой экономики вновь «рулят» рынками

Прогноз МВФ о том, что мировая экономика будет замедляться произвел настоящий переполох на финансовых рынках. Слова руководителя МВФ К. Лагард, что нынешняя оценка состояния мировой экономики «больше не реалистична» и, что Международный валютный фонд будет пересматривать в сторону понижения прогнозы на этот и следующий год оказали давление на настроение инвесторов, что привело к распродажам на фондовых и товарно-сырьевых рынках. Государственные облигации экономически развитых стран стали пользоваться на этой волне большим спросом, а американский доллар снизился против евро и иены.

Новости из Китая о том, что в производственном секторе прибыль упала на 8.8% в нынешнем году против прошлого усилило опасения инвесторов и, очевидно, стало одной из причин заявления Лагард.

На фоне всех этих негативных новостей комментарии двух членов ФРС Эванса и Уильямса опять звучали не синхронно. Эванс заявил, что вряд ли поддержит повышение ставок до середины следующего года, а Уильямс наоборот сообщил, что ожидает этого еще в настоящем году.

В общем по причине всех этих довольно безрадостных новостей и неоднозначных сообщений от членов ФРС американская валюта оказалась в понедельник под давлением против иены и евро. А на торгах сегодня эта тенденция продолжается, только к ним уже присоединился британский фунт.

Сырьевые валюты наоборот упали против доллара на волне снижения цен на сырую нефть. Канадский доллар и российский рубль снизились. Австралийский и новозеландский доллары стали жертвой новостей из Китая, так как «поднебесная» для их экономик является основным торговым партнером и замедление экономического роста приводит к снижению закупок сырья из этих стран, а это в свою очередь оказывает давление на их экономики.

Опубликованные утром данные индекса цен на импорт в Германии показывают отсутствие позитивной динамики. В месячном выражении в августе показатель упал на 1.5% против снижения в июле на 0.7%. В годовом же исчислении цены на импорт резко упали на 3.1% в августе против снижения в августе 2014 года на 1.7%. Это крайне негативные новости. Позднее выйдут цифры по потребительской инфляции в ФРГ и Испании и, если они также покажут схожую динамику с обнародованными утром данными, а, похоже, так и будет, то это может стать дополнительным сигналом для ЕЦБ, что необходимо начинать обещанные стимулы в ближайшее время. Ранее президент ЕЦБ М. Драги заявлял, что банк готов приступить к расширению стимулирующих мер для раскручивания инфляции в зоне евро. А такая перспектива уже буде негативной для единой валюты, которая пока совместно с иеной выполняет несвойственные ей функции валюты-убежища.

Позднее днем выйдут цифры индекса доверия потребителей от СВ. Предполагается, что показатель продемонстрирует снижение до 96.1 пункта в сентябре против 101.5 пункта в августе. Но, если данные выйдут лучше прогноза – это может локально поддержать доллар США.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets