Анализ рынка от IC Markets.

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 18.06.2015 г.

ФРС оставила за собой право повысить ставки в этом году

Похоже, ФРС почти оставила надежду повысить процентные ставки в этом году и все это несмотря на заявления Дж. Йеллен и указанного в коммюнике желания членов ЦБ дважды повысить ключевую процентную ставку в этом году.

Последние сильные данные с рынка труда, розничные продажи, вполне неплохое состояние строительного сектора, а также оживление инфляции, повышение зарплат не смогли убедить Федрезерв и лично его главу Дж. Йеллен в том, что восстановление набирает силу после провальной экономической ситуации начала года. Общее отношение к состоянию экономики повысилось, но прогноз ее роста был понижен, и она была отмечена как, «умеренно усилившаяся», что заметно понизило рыночные ожидания не только в объеме повышения ставок и темпе их вероятного роста, но и оказало заметное влияние на сам факт, на саму возможность их поднятия в этом году.

Рынок оказался разочарован и ответил на довольно мягкую резолюцию ФРС, а также комментарий Дж. Йеллен распродажами американского доллара, который упал против всех основных валют, и даже против новозеландского и австралийского долларов, которые находятся под «дамокловым мечом» вероятного очередного понижения ставок.

Заметно еще до решения ЦБ США начал прибавлять британский фунт и это несмотря на слабость рынка труда. Главным драйвером послужили данные о росте уровня средней зарплаты на «туманном Альбионе», который подскочил на 2.7% в апреле против роста в марте на 2.3%, при этом цифры по зарплате с учетом премий вышли заметно лучше прогноза роста на 2.1%. Затем дополнительную поддержку стерлинг получил уже на фоне масштабного ослабления доллара. Сильные данные по зарплатам вызвали к жизни на рынке рассуждения о том, что Банк Англии может опередить Федрезерв на пути к повышению ставок, что послужило таким сильным драйвером для скачка стерлинга выше отметки 1.5800.

Также довольно серьезно упала и пара USDJPY явный фаворит потенциального роста на разнице ожиданий движения процентных ставок и в целом денежной политики ЦБ США и Японии. Также получили поддержку и контракты на золото, а вот цены на нефть не извлекли для себя никакой прибыли.

Оценивая складывающуюся картину можно заметить, что ФРС сохранила статус кво в вопросе по ставкам, но реальные сроки их повышения остались размытыми. Ее вполне удовлетворяет стабилизация на рынках, хоть и с высокой степенью волатильности. Отсутствие как значительного роста, так и падения доллара вполне устраивает банк и лично его главу Йеллен, о чем она вчера заявила. Но несмотря на мягкий тон заявления, надежды у инвесторов, что ставки могут быть подняты уже в сентябре все еще остаются, а вот вероятность их роста в летние месяцы значительно упала. И главным ориентиром для этого будет публикуемые данные статистики.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 18.06.15 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара продолжает оставаться в диапазоне 1.1145-1.1385. На нее по-прежнему негативно влияет неразрешенность греческого кризиса. Если сегодняшние данные из США по потребительской инфляции окажутся не лучше прогнозов, а годовая инфляция упадет ниже отметки 1.8% на фоне отсутствия договоренностей между Афинами и тройкой кредиторов, пара может скорректироваться вниз.

Техническая картина:
Цена находится выше уровня разворота PIVOT 1.13008. Объемы с открытием торгов в Европе пока еще остаются низкими. Momentum плавно снижается.

Торговые рекомендации. Невозможность пробития уровня 1.1365 может привести к локальному снижения пары к 1.1200, а затем к 1.1145 на фоне греческих проблем. В тоже время преодоление 1.1385 подтолкнет цену к максимуму 1.1465-70.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 18.06.2015 г.

Доллар слабеет перед выходом данных по потребительской инфляции

Доллар продолжает снижение на европейских торгах, отыгрывая мягкий тон решение ФРС по ставкам. Инвесторы сомневаются, что Федрезерв пойдет на повышение процентных ставок не только лето, но и вероятно в сентябре.

Британский фунт продолжает ралли против доллара благодаря выходу данным базового индекса розничных продаж, который оказался выше прогнозируемого значения +0.1%, но все-таки показал меньший рост в мае по сравнению с ростом продаж на 0.8% в апреле. Поддержку единая валюта получила благодаря цифрам по росту заработной платы в еврозоне, но ее рост сдерживается неопределенностью во круг переговоров между Афинами и тройкой кредиторов. Теперь все внимание будет сосредоточено на данных из США, который могут помочь доллару подрасти, либо окажут на него дополнительное давление.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1387 (+0.44%), GBPUSD - 1.5897 (+0.40%), USDJPY - 122.73 (-0.57%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 19.06.2015 г.

Доллар нашел поддержку после двухдневного падения

После распродаж в среду и четверг на фоне осторожного в отношении резкого и ближайшего по времени повышения ставок американский доллар в пятницу укрепляется против основных валют. Наиболее заметно это происходит в отношении единой валюты и австралийского доллара.

Создается впечатление, что доллар все-таки нашел поддержку, так как надежды на то, что ставки могут быть все-таки еще подняты до конца года, а это следовало из коммюнике ФРС, а также слов Дж. Йеллен на пресс-конференции в среду сразу после заседания банка, все еще теплятся на рынке.

Опубликованные в четверг данные по потребительской инфляции в Штатах оказались разочаровывающими в месячном выражении инфляции хоть и хорошо выросла на 0.4%, но все-таки ниже уровня прогноза в 0.5%, а в годовом исчислении показатель упал до 1.7% с 1.8%. Но при этом цифры по заявкам на пособие по безработице оказались очень сильными. Они продемонстрировали снижение на 12 000 до 267 000 с 279 000. К тому же индекс опережающих экономических индикаторов от Conference Board вернулся на предыдущий уровень роста на 0.7%, а индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии взлетел почти в два раза до 15.2 пункта против 6.7 пункта. Но несмотря на эти сильные данные рынок отреагировал негативно только на цифры по инфляции, основываясь на том, что это в краткосрочной перспективе более важный показатель для Федрезерва в вопросе перспектив повышения ставок.

Но инфляционная слабость продолжает преследовать не только американскую экономику, но и немецкую. Опубликованные утром данные по производственной инфляции в Германии показали, что она не только не подросла в мае, а наоборот снизилась, в месячном исчислении и оказалась на нуле против роста в апреле на 0.1%, а в годовом выражении показала несколько меньшее падение, чем ожидалось – до минус 1.3% при прогнозе -1.1% и майском значении прошлого года в -1.5%. Это вряд ли является позитивом для единой валюты, которая и так по-прежнему страдает из-за реальных перспектив дефолта Афин и выхода их из валютного союза и зоны евро.

А греческая сага продолжается и, существует высокая степень вероятности, что стороны переговоров так и не договорятся, что приведет к негативным последствиям для Греции и еврозоны в целом несмотря на заверения евро чиновников, что они готовятся к такому варианту событий.

Сегодня внимание рынка будет обращено на публикацию данных по потребительской инфляции в Канаде. Если она покажет больший рост, чем ожидается – это поддержит канадский доллар, обратная же картина приведет к его коррекции вниз. Также инвесторы будут с интересом слушать выступления членов ФРС Местер и Уильямса, которые вероятно несколько расширят картину настроений и ожиданий в ЦБ США.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 19.06.15 г.

USDCAD

Новостной фон:
Пара отскочила от локального минимума и в ожидании выхода данных по инфляции консолидируется.

Техническая картина:
Цена расположена ниже нижней линии полос Боллинджера, выше ЕМА 5, но ниже ЕМА 13. RSI находится ниже уровня в 50%, но при этом растет. Стохастики подтверждают эту динамику и входят в зону перекупленности. MACD также подрастает вверх. Индикаторы подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Преодоление ценой отметки 1.2245 может привести на фоне слабых данных по потребительской инфляции к локальному росту к 1.2350 при прорыве трендовой линии сопротивления.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 19.06.2015 г.

Доллар растет на торгах в Европе

Американская валюта подрастает на торгах в пятницу после падения в среду и четверг на фоне локальной перепроданности. Опубликованные данные по производственной инфляции в Германии, которые оказались не слишком позитивными совместно с ростом риска дефолта Греции подтолкнули основную валютную пару вниз.

Пара EURUSD не получила поддержки от сильных данных по балансу счета текущих операций в зоне евро, который после снижения в мае до 18.0 млрд евро в июне показал сильный рост в первую очередь благодаря Германии, которая профицитом своего бюджета поддерживает данный показатель.

Греческая тема все еще далека от разрешения и это оказывает негативное влияние на европейский долговой рынок, рынок акций и единую валюту. Если на следующей неделе соглашение не будет достигнуто, можно ожидать первого звонка нестабильности – дефолта Афин с вероятностью локального падения евро.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1311 (-0.45%), GBPUSD - 1.5848 (-0.19%), USDJPY - 122.99 (+0.03%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 22.06.2015 г.

Сегодня в центре внимания рынков греческая тема

Прошедшую неделю валютный рынок закончил в целом на негативной для доллара ноте, главной причиной для которой послужили результаты заседания ФРС по монетарной политике. Слабые надежды рынка на то, что на июньском заседании все-таки будет дан пространный намек на вероятные сроки повышения процентных ставок рухнули. ЦБ и лично его глава Дж. Йеллен на своей пресс-конференции дали понять, что тенденция к нормализации денежно-кредитной политики остается в силе, а вот когда может быть принято эпохальное решение по ставкам осталось покрыто тайной. И на это не смогли повлиять ни продолжающее усиление динамика рынка труда, ни явное восстановление экономики после ее провального падения этой зимой.

Правда, следует признать, что Федрезерв оставил для рынков в виде подвершенной «морковки» сигнал о том, что существует слишком высокая вероятность того, что до конца года ключевая процентная ставка может быть поднята два раза, так как несмотря на понижение экономического прогноза, в банке ожидают продолжение усиления положительной динамики на рынке труда, роста заработных плат увеличения расходов домохозяйств и в целом положительной экономической динамики. Эти ожидания и являются основной причиной того, что американский доллар серьезно не обвалился в последнее время.

Греческая сага продолжает удерживать на себе все внимание рынков. Нежелание тройки кредиторов пойти на серьезные уступки Афинам заставляет власти этой сраны проводить тяжелые переговоры, которым пока не видно ни конца, ни края. Кредиторы только усиливают нажим на греков сделав некоторые незначительные послабления. Но те пока сопротивляются по сути угрожая торпедировать экономическое и вероятно политическое спокойствие в зоне евро.

Сегодня пройдет очередная встреча представителей Афин и тройки кредиторов на внеочередной встрече и, если опять не будет достигнуто соглашение, то риск банкротства Греции значительно повысится, так как до конца этого месяца она должна будет погасить часть своего долга перед МВФ и, если этого не произойдет, а греки не смогут этого сделать, если не получат очередную финансовую помощь, то ее ожидает дефолт со всеми вытекающими проблемами, которые обрушатся не только на греков, но и как предполагается и на еврозону.

На фоне этих событий единая валюта на протяжении последних двух недель консолидируется с ростом против доллара США. Этот рост обусловлен не сильной евро, а слабостью доллара США. Но вероятнее всего, что даже, если будет достигнуто соглашение между переговорщиками по греческому долгу, это не слишком сильно будет поддерживать евро, так как фактор слабости доллара уже, вероятно, во многом учтен в котировках и как позитивную, так и негативную динамику по основной валютной паре сдерживает только фактор неопределенности вокруг Греции.

Помимо заседания Еврогруппы по греческой проблеме, сегодня внимание будет обращено на публикацию данных по продажам на рынке вторичного жилья. Предполагается, что показатель вырастет в мае до 5.26 М против апрельского роста до 5.04 М. Если данные не подкачают – это может локально поддержать доллара, особенно если сегодня не будет достигнута договоренность по греческому вопросу.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 22.06.15 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара консолидируется в преддверии важных очередных переговоров между Грецией и тройкой кредиторов. Если и сегодня не удаться достигнуть приемлемого для сторон соглашения пара рискует упасть и этому снижению может помочь сильная статистика с рынка вторичной недвижимости в США, которая будет опубликованы позднее в мировую торговую сессию.

Техническая картина:
Цена находится выше уровня разворота PIVOT 1.1345. Объемы с открытием торгов в Европе все еще остаются низкими. Momentum снижается.

Торговые рекомендации. Прорыв уровня 1.1435 на фоне позитивного разрешения переговоров может привести к локальному росту пары к 1.1470, но отсутствие договоренностей приведет к снижению цены к 1.1290.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 22.06.2015 г.

Доллар вырос на утренних торгах в Европе

С открытием торгов в Европе доллар США получил локальную поддержку против всех основных валют. Инвесторы продолжают с напряжением ожидать итогов переговоров между Афинами и тройкой кредиторов.

Сообщение о том, что сегодня ЕЦБ откроет чрезвычайное финансирование греческих банков указывает на высокие ожидания в ЕЦБ невозможности найти компромисс между переговорщиками. Это вызывает неприятие риска у инвесторов и толкает их на локальные покупки американского доллара.

Общее настроение рынка можно охарактеризовать, как ожидание развязки по проблеме греческого долгового кризиса. Евро пока не помогает и рост доходностей по немецким государственным облигациям, которые растут более чем на 6.0% до 0.811% с отметки 0.793%.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1325 (-0.25%), GBPUSD - 1.5863 (-0.16%), USDJPY - 123.08 (+0.30%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 23.06.2015 г.

Доллар растет на фоне надежд инвесторов на разрешение греческого кризиса

Греческая тема напрочь затмила все события на рынках, так как своими последствиями способна оказать серьезное негативное влияние не только на собственно Афины и еврозону, но и на мировую экономику, если соглашение вдруг не будет достигнуто. Но судя по поступающей информации, вероятно, какое-то соглашение на этой неделе будет заключено, но все главный вопрос о том выйдет ли Греция из валютного союза и, возможно, еврозоны все еще остается открытым.

Пока инвесторы продолжают внимательно следить за греческой темой, опубликованные в понедельник данные со вторичного рынка жилья США показали сильнейшую положительную динамику. Продажи в мае выросли на 5.1% после апрельского снижения на 2.3% и ожидания роста на 4.4%. Количество резко подскочило до 5.35 М в мае против 5.09 М в апреле. Данные показали, что рынок возвращается к докризисным уровням, что в свою очередь говорит о нарастающей покупательской способности потребителей, у которые наконец-то решили начинать тратить денежные накопления. Такая динамика, если она сохранится, является позитивным сигналом в пользу повышения ставок ФРС.

Новозеландский доллар продолжает падение после публикации не очень впечатляющих данных статистики. Разговоры о том, что РБНЗ может еще раз понизить ключевую процентную ставку оказывает давление на национальную валюту. Поэтому, вероятнее всего, он будет и далее оставаться под давлением особенно против американского доллара, так как выходящая сильная экономическая статистики из США усиливает рыночные ожидания повышения ставок в этом году и, вероятно, даже в сентябре.

Сегодня будет опубликовано большое количество экономических данных из Германии, еврозоны и США. Прогнозируется повышение деловой активности в производственном секторе ФРГ до 51.3 пункта с 51.1 пункта. В тоже время такой же показатель, но уже для зоны евро, как ожидается должен показать отсутствие положительной динамики, а в секторе услуг даже небольшое снижение с 53.8 пункта до 53.6 пункта. Выход таких данных вряд ли будет положительным для единой валюты, которая в целом все еще поддерживается надеждами на разрешение греческого кризиса.

Также сегодня выдут важнейшие данные из США – это цифры по базовым заказам на товары длительного пользования, которые как предполагается должны показать майский рост на 0.6% против падения в апреле на 0.2%. Если данные выйдут не хуже прогноза, то это будут третьи подряд положительные значения, которые будут указывать на устойчивое восстановление во втором квартале экономики США после провальных значений начиная с ноября прошлого года и по март нынешнего. Сильные данные будут локальным положительным фактором для американского доллара.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets