Анализ рынка от IC Markets.

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 04.07.2016 г.

«Крысы» бегут с корабля

Неожиданные заявления от лидеров Brexit Б. Джонсона и Н. Фараджа о том, что они не будут участвовать в гонке за кресло премьера Великобритании, сильно напоминает присказку о бегстве крыс с тонущего корабля. Эти господа раскачали этот корабль, а Д. Кэмерон, совершивший, вероятно, главную свою ошибку на посту премьера, помог им, рассчитывая, что сумеет удержать корабль под британским флагом на плаву.

Такое достаточно неожиданное развитие событий говорит о том, что ни один из этих лидеров не ожидал победы Brexit и он оказался для них неожиданностью. Существующая неопределенность в политической сфере дает о себе знать и, конечно, в экономической. Затягивание определенности в вопросе развода Британии с ЕС и нарастание публичного недовольства сторонников сохранения страны в ЕС, уже прошла многотысячная демонстрация, может привести к более глубокому политическому кризису и как следствие к серьезным экономическим проблемам, а это в свою очередь окажет сильное влияние на мировую экономику.

Если события в Британии только набирают силу, то неопределенность вокруг действий ФРС на июльском заседании только нарастает. В настоящий момент подавляющее большинство игроков уверенно в том, что ставки ЦБ не будет поднимать не только в этом месяце, но и вообще до конца текущего года. Основания, конечно, для этого есть, но как нам представляется они лежат уже не в экономической плоскости американской экономики, которая продолжает не столь энергично, но уверенно расти. Если пятничные данные по занятости окажутся на высоте, то ФРС будет сложно опираться в своем бездействии в вопросе дальнейшего повышения ставок. Напомним, что ранее в банке указывали и его руководитель Дж. Йеллен это подтверждала, что резкое замедление экономического роста этой зимой, а также падение в мае количества новых рабочих мест до 38 000, являются основанием для паузы. Но после пересмотров данных оп ВВП за первый квартал с 0.5% до 1.2%, а также публикации сильных данных производственных показателей, выход уже позитивных значений по количеству новых рабочих мест в июне, агентство Bloomberg представило консенсус-прогноз роста новых рабочих мест в 180 000 с вероятным диапазоном данных от 130 000 до 235 000 и коэффициентом безработицы в 4.8%, будет лишать Федрезерв и Йеллен оснований ссылаться на серьезные препятствия в повышении ставок.

Оценивая вероятность уже раскручивания негативных событий в Британии, ЦБ США может сослаться на этот фактор, как важный и влияющий на США, хотя ранее некоторые члены ФРС заявляли, что не ожидают негативного влияния Brexit на американскую экономику. В общем общая картина остается крайне непредсказуемой, а личная нерешительность Йеллен, вероятно, приведете к тому, что ставки не будут повышены не только в июле, но и до конца лета, когда более-менее прояснится картина с последствиями Brexit’а.

Мы ранее указывали на то, что Федрезерву необходимо повышать ставки и делать это надо уже в июле, так как любое торможение в этом вопросе на фоне продолжения роста экономики, а также расходов американцев и повышения цен на энергоносители будет толкать инфляцию вверх, что может привести уже к раскручиванию серьезных проблем уже в американской экономике.

Сегодня внимание рынка будет приковано к выступлению главы Банка Англии М. Карни от которого ждут прояснения вопроса о вероятном понижении процентных ставок уже этим летом. Также будет опубликованы цифры индексов деловой активности в секторе услуг Великобритании и Германии. Выйдут значения по объему промышленных заказов в США.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Отправлено спустя 5 минут 53 секунды:
ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 05.07.16 г.


USDJPY


Новостной фон:

Пара развернулась вниз на волне роста напряженности на рынках из-за фактора последствий Brexit. Продолжение сильного роста спроса на защитные активы – государственные облигации экономически сильных стран и в первую очередь США, а также золото и иену усиливают позиции последней.


Техническая картина:

Цена находится значительно ниже уровня разворота PIVOT 102.58. Объемы перед открытием торгов в Европе остаются низкими. Momentum демонстрирует ослабление падения цены, но в целом продолжает снижение.


Торговые рекомендации.

Падение цены ниже уровня 101.50 может привести к обвалу к 100.00, что также может стать причиной для валютной интервенции от Банка Японии.


Сергей Невский, валютный стратег IC Markets


*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта



Отправлено спустя 3 минуты 28 секунд:
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 05.07.2016 г.

Доллар растет на фоне роста спроса на защитные активы

Торги в Европе на рыках акций во вторник начались со снижения. В понедельник эйфория на рынках закончилась. Инвесторы отыгрывают падение нефтяных котировок и неопределенность дальнейшего развития ситуации после Brexit. В лидерах падения сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который снижается в начале торговой сессии на 0.85%.

На валютном рынке доллар растет против всех основных валют за исключением японской иены. Сильнее всего американская валюта прибавляет к австралийскому доллару (+0.49%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1136 (-0.16%), GBPUSD - 1.3170(-0.87%), USDJPY – 101.81 (-0.75%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе падают на фоне новостей о том, что Саудовская Аравия снизила отпускные цены. Brent падает на 1.46%, а WTI на 2.06%.

РБА оставил процентные ставки без изменений на уровне 1.75%, но это не оказало поддержки австралийскому доллару, так как падение спроса на рискованные активы оказывает давление на валюты товарно-сырьевой группы.

Американские государственные долговые бумаги продолжают падать в доходности, отражая беспокойство участников рынка развитием ситуации вокруг последствий Brexit’а. Доходность 10-летних трежерис падает на момент написания комментария на 4.50% до 1.395%. Доходность упала к уровню, когда был озвучен итог референдума в Британии.

Сегодня внимание рынка будет приковано к выступлению главы Банка Англии М. Карни от которого ждут прояснения вопроса о вероятном понижении процентных ставок уже этим летом. Также будет опубликованы цифры индексов деловой активности в секторе услуг Великобритании и Германии. Выйдут значения по объему промышленных заказов в США.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 05.07.2016 г.

Рынки ждут цифры по занятости от ADP и публикации минуток ФРС

Во вторник мировые рынки перестали расти и торги на них прошли под знаком распродаж, которые также продолжились и в среду на азиатских торговых площадках. Рост наблюдался только в защитных активах. Пользовались спросом по-прежнему государственные облигации экономически развитых стран, цены на которые росли, а доходности соответственно падали. Также получили поддержку золото, японская иена и американский доллар. Эйфория, в первую очередь, на товарно-сырьевых рынках закончилась, что поддерживало ранее валюты товарно-сырьевой группы.

После краткосрочного шока на фоне Brexit’а товарно-сырьевые рынки поползли вверх в надеждах, что мировые ЦБ расширят предоставление ликвидности, которая всегда стимулировала увеличение спекулятивных сделок в рискованных активах. Этот «праздник жизни» продолжался полторы недели, пока до инвесторов и спекулянтов не дошло, что последствия выхода Британии из ЕС могут стать более драматичными и привести к торможению не только британской и европейской, но и мировой экономики. На этом фоне попытавшийся ранее хоть немного подрасти британский фунт продолжил падение и на торгах в Азии уже сегодня против доллара США пробил отметку в 1.2800, которая в паре отмечалась более 30 лет назад. Под давлением также оказалась и единая европейская валюта, которая упала по отношению к американскому доллару, примерно, на одну фигуру.

Еще одним негативным фактором для рынков является неопределенная позиция Федрезерва по ставкам. Выступая с комментарием в городе Бирмингем, штат Нью-Йорк во вторник член ФРС У. Дадли сообщил, что пока не ясно, как повлияет на американскую экономику Brexit. Он также добавил, что ситуация в ней нормальная, а о том будет ли ЦБ повышать ставки или нет заметил, что в банке не знают и дал понять, что предсказуемости здесь нет.

Считается, что Дадли отражает так называемую медианную линию мнений в ФРС, которая сочетается с позицией ее главы Дж. Йеллен. Отсутствие конкретики в словах Дадли только усиливает фактор неопределенности, что также перед публикацией данных по занятости в США и минуток ФРС несомненно привело к распродажам на мировых рынках.

Мы ранее уже неоднократно указывали, что ставки в Штатах необходимо повышать, но в первую очередь слабость мировой экономики сдерживает решительность ФРС и лично Йеллен, которая упустила прекрасный шанс поднять ставки дважды в прошлом году, тем самым, сдержать рост финансовых пузырей на фондовом рынке США.

Сегодня будут публиковаться крайне важные данные по занятости в частном секторе от компании ADP, которые традиционно предваряют уже официальные цифры. Предполагается, что цифры от ADP покажут рост в июне в 160 000 против 173 000 в мае. И хотя эти данные не отражают всей картины они могут подсказать, что можно ожидать уже от публикации NFP в эту пятницу. Несомненно, цифры значительно выше прогноза или наоборот ниже окажут влияние на мировые рынки. И хотя инвесторы не ждут решения о повышении ставок в июле, отсутствие конкретики от ФРС создает интригу и нервирует рынки. Если пятничные данные окажутся сильными, а публикуемые сегодня данные индекса деловой активности в непроизводственном секторе также окажутся на высоте, и публикация протокола июньского заседания ЦБ США выявит продолжение стремления к дальнейшему росту ставок, то доллар получит сильную поддержку не только на фоне своего свойства, как валюты убежища, но и как привлекательный актив в ожидании повышения ставок ФРС.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Отправлено спустя 5 минут 58 секунд:
ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 06.07.16 г.


USDJPY


Новостной фон:

Пара пробила сильный уровень поддержки 101.50 и, если она не сумеет восстановиться выше этой отметки, может продолжить падение уже на фоне сильных данных по занятости в США от ADP и позитивных для доллара минуток ФРС, если в них сохранится курс движения в сторону нормализации денежной политики.


Техническая картина:

Цена находится значительно ниже уровня разворота PIVOT 101.92. Объемы перед открытием торгов в Европе низкие. Momentum демонстрирует продолжение падения цены.


Торговые рекомендации.

Неспособность цены вырасти выше уровня 101.50 может привести к ее падению к 100.00.


Сергей Невский, валютный стратег IC Markets


*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта



Отправлено спустя 3 минуты 52 секунды:
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 06.07.2016 г.

В фокусе сегодня минутки ФРС и данные от ADP

Торги в Европе на рыках акций в среду начались с падения основных европейских фондовых индексов. Рынки ожидают публикации важных данных по занятости в США, а также содержание минуток ФРС, которые будут обнародованы сегодня вечером. В лидерах падения сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который снижается в начале торговой сессии на 0.78%. На рынке остаётся высокая волатильность из-за неопределенности в отношении последствий Brexit и перспектив повышения ставок от Федрезерва.

На валютном рынке доллар растет против всех основных валют за исключением японской иены. Сильнее всего американская валюта прибавляет к новозеландскому доллару (+0.80%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1059 (-0.14%), GBPUSD - 1.2937 (-0.63%), USDJPY – 101.04 (-0.69%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе подрастают после сильного падения во вторник. Brent прибавляет 0.19%, а WTI 0.24%.

Данные по объему производственных заказов в Германии в мае продемонстрировали нулевую динамику, что оказалось ниже ожиданий роста на 1.0%.

Сегодня в фокусе рынка будет публикация минуток ФРС, а также выход цифр по занятости в частном секторе от ADP, а также значение индекса деловой активности в непроизводственном секторе и секторе услуг США. Позитивные данные, а также сохранение стремления Федрезерва к нормализации денежно-кредитной политики будет поддержкой для американского доллара.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 07.07.2016 г.

ФРС попала в ловушку

Опубликованный протокол июньского заседания ФРС выявил всю слабость руководителя ЦБ Дж. Йеллен, которая проявляет чрезвычайно осторожную позицию в отношении перспектив повышения процентных ставок, а также идет на поводу внешних вызовов как реальных, так и фантомных.

Рассуждения некоторых членов ЦБ о том, что рынок труда в Штатах начал слабеть, поводом к которым послужил негативный отчёт за май месяц по притоку новых рабочих мест является неосновательным. Если проследить какая была картина с занятостью в последний период цикла повышения процентных ставок, который начался в середине 2004 года и закончился также в середине 2006 отнюдь не характеризовался сильнейшим ростом новых рабочих мест, а был примерно таким же, как и в последние годы. Причем, если тогда часто сильный приток количества новых рабочих мест сменялся спадом, то в последние три года он характеризовался в целом устойчивым ростом.

Что касается уровня безработицы, то и здесь все «не в пользу» негативного отношения к ситуации на рынке труда. Ставки в 2004 году стали повышать, когда уровень безработицы был в 5.6%, напомним, что сейчас он находится на отметке в 4.7%. И этот цикл закончился, когда она была на отметке в 4.6%. Кстати, схожая картина и в других важных экономических показателях и только уровень ВВП США сейчас и тогда не согласовывается. В 2004 году первое повышение ставок было при его уровне выше 3.0%, а закончилось, когда он, снижаясь в течение двух лет достиг такого уровня, как сейчас – в годовом выражении 2.1%.

Возникает вопрос, так почему рынок труда все еще не является основанием для подъема ставок? А ответ на наш взгляд кроется не в рынке труда и даже не в росте ВВП, а в уровне инфляции, на рост которой уповает Федрезерв. После спада в начале 2000-х до уровня в 1.5% затем ее резкого повышения и стабилизации в 2003 году, 2004 год ознаменовался ее устойчивым повышением, что и было главной причиной начала последнего цикла увеличения процентных ставок до середины 2006 года. В тот период инфляция в моменте приближалась к отметке в 4.5%. Но последующий ее спад закончил цикл роста ставок. Итак, получается, ФРС поднимал ставки в первую очередь ориентируясь на уровень инфляции при поддержки сильного экономического роста. Сейчас же налицо явная диспропорция. Рынок труда остается крайне сильным, но экономический рост и инфляция «оставляют» желать лучшего. Поэтому мы считаем, что ссылка Федрезерва и его отдельных членов, включая и саму г-жу Йеллен на слабый рынок труда безосновательна. Вероятно, это только повод, такой же, как и последствия Brexit для того чтобы дождаться, что американские компании начнут чувствовать себя заметно лучше, а потребитель будет больше тратить.

Но, как мы уже неоднократно указывали ранее, на фоне слабого мирового экономического роста, тяжелых финансовых гирь в виде долгов как у компаний, так и у населения США, этот процесс будет оставаться вялотекущим, а значит идеальных условий у ФРС для повышения ставок нет и не будет. Поэтому банку придется решать действовать ему на опережение, как это обычно ЦБ и делают, предвосхищая изменения в экономике в будущем, либо ждать уже свершившегося факта сильного роста инфляции. Но здесь кроется одна очень серьезная ловушка, а именно, если продолжать ждать, то всплеск инфляции может привести к тому, что ЦБ должен будет резко на это реагировать, как это было в середине «нулевых», а это будет сильный шок для американской экономики грозящий перерасти в новую рецессию.

Сегодня внимание инвесторов будет обращено к публикации данных по занятости в частном секторе от компании ADP. Если цифры окажутся не хуже ожиданий или даже несколько выше – это может привести к локальному и только такому росту американского доллара, так как вряд ли стоит ожидать, что Федрезерв вдохновившись этими данными и, вероятно, позитивными завтрашними уже официальными цифрами по NFP, примет решение о поднятии процентных ставок на заседании в конце этого месяца.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Отправлено спустя 5 минут 31 секунду:
ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 07.07.16 г.


EURUSD


Новостной фон:

Пара продолжает консолидироваться в диапазоне 1.1035-1.1180 в ожидании публикации данных по занятости в США, которые будут публиковаться сегодня и в пятницу. Рост пары сдерживается слабостью евро в ожидании расширения стимулов от ЕЦБ, а снижение вероятным нежеланием ФРС повышать ставки в ближайшем обозримом будущем. Позитивные цифры подтолкнут пару вниз, но вряд ли мы увидим ее серьезное падение. Движение, возможно, будет локальным.

Техническая картина:

Цена находится ниже средней линии границ полос Боллинджера, ниже ЕМА 5 и ЕМА 13. RSI расположен чуть ниже уровня в 50% и движется горизонтально. Стохастики также указывают на вероятное снижение цены. MACD ниже нулевой отметки и показывает небольшой рост цены. Индикаторы не подтверждают друг друга.


Торговые рекомендации.

Ожидаем публикации данных и на фоне сильных значений продаем пару с вероятным снижением цены к 1.1030-35.


Сергей Невский, валютный стратег IC Markets


*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта



Отправлено спустя 3 минуты 46 секунд:
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 07.07.2016 г.

В фокусе рынка данные от ADP

Торги в Европе на рыках акций в четверг проходят в позитивном ключе. И все это благодаря публикации в среду минуток июньского заседания ФРС, который выявил отсутствия чётких представлений у банка, что ему делать, повышать ставки или нет. В лидерах роста сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который прибавляет в начале торговой сессии 1.29%. На рынке по-прежнему отмечается высокая волатильность из-за неопределенности в отношении последствий Brexit и перспектив повышения ставок от Федрезерва.

На валютном рынке доллар торгуется разнонаправленно. Он растет против евро и австралийского доллара, но падает по отношению к иене, стерлингу, канадскому и новозеландскому долларам. Сильнее всего американская валюта теряет к новозеландскому доллару (-1.05%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1081 (-0.15%), GBPUSD - 1.2953 (+0.18%), USDJPY – 100.88 (-0.43%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе растут после публикации данных о снижении запасов нефти и нефтепродуктов в Штатах. Brent прибавляет 0.59%, а WTI 0.74%.

Несмотря на «взрыв» позитива, мы считаем, что он вряд ли продолжится. Нынешняя ситуация на рынках характеризует высокой волатильностью, а также нервозностью участников торгов.

Сегодня внимание инвесторов будет обращено к публикации данных по занятости в частном секторе от компании ADP. Если цифры окажутся не хуже ожиданий или даже несколько выше – это может привести к локальному и только такому росту американского доллара, так как вряд ли стоит ожидать, что Федрезерв вдохновившись этими данными и, вероятно, позитивными завтрашними уже официальными цифрами по NFP, примет решение о поднятии процентных ставок на заседании в конце этого месяца.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 08.07.2016 г.

Только сильные данные подтолкнут доллар вверх или вниз

Инвесторы по-прежнему уверены в том, что Федрезерв не будет повышать процентные ставки на июльском заседании и выход никаких сильных статистических данных неспособен это изменить. В четверг были опубликованы очень позитивные цифры с рынка труда США, которые показали сильный рост новых рабочих мест в частном секторе американской экономики от ADP. Показатель продемонстрировал рост рабочих мест на 172 000 в июне, при этом ожидалось, что цифры выйдут на уровне в 150 000 (Bloomberg). Также позитивным оказалось и число заявок на пособие по безработице – 254 000 против 270 000 неделей ранее.

Если верить опубликованным данным, то рынок труда по-прежнему себя чувствует весьма неплохо, поэтому выход сегодня позднее днем официальных цифр от Министерства труда США обязательно окажет влияние на мировые рынки. Напомним, что согласно консенсус-прогнозу, представленному агентством Bloomberg американская экономика должна была получить в июне 180 000 новых рабочих мест, из которых частный сектор 170 000. Коэффициент безработицы должен немного подрасти с 4.7% до 4.8%. Общий диапазон вероятных цифр составляет от 130 000 до 235 000. Напомним, что согласно официальным данным, которые будут также пересмотрены, в мае прирост количества новых рабочих мест составил всего 38 000.

А теперь давайте рассмотрим вероятную реакцию рынка на публикуемые данные по занятости. Судя по динамике долгового рынка не только в США, но и в других экономически развитых стран, озабоченность вероятными последствиями Brexit только нарастает. Так американские 10-летние трежерис продолжают штурмовать исторические максимумы, а ее доходность соответственно минимумы. Схожая картина и с немецкими, британскими и другими бумагами.

Негатива к этому добавляет и итальянский банковский кризис, поэтому все внимание рынка остается на этих событиях. Обнародование в четверг очень позитивных цифр по занятости от ADP рынком была практически проигнорирована. Доллар получил весьма скромную поддержку. И главной причиной такого поведения по-прежнему остается превалирующие ожидания того, что ФРС не будет повышать ставки не только в июле, но и вообще до конца текущего года, пока в Штатах не пройдут выборы президента и не станет понятна грядущая экономическая политика нового правительства.

Но несмотря на такое поведение рынка, реакция сегодня может быть бурной и краткосрочной только в том случае, если данные окажутся заметно хуже или лучше прогноза. Если количество новых рабочих мест выйдет на уровне в 200 000 и выше это приведет к локальному укреплению доллара по всему срезу валютного рынка, но затем возможен такой же резкий откат, если инвесторы не пересмотрят свои ожидания относительно перспектив роста ставок в будущем. И наоборот количество значительно меньшее, например, ниже 170 000 окажет сильнейшее негативное влияние на доллар и подтолкнет его вниз. И этому будет способствовать отсутствие ожидания повышения ставок ФРС США. Только рост опасений за экономику в Штатах, а также в мире может сдержать продолжение падения доллара, так как в нынешней ситуации он объективно рассматривается инвесторами, как валюта-убежище.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Отправлено спустя 4 минуты 59 секунд:
ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 08.07.16 г.


EURUSD


Новостной фон:

Пара консолидируется в диапазоне 1.1035-1.1180 в ожидании публикации данных по занятости в США. Рост пары сдерживается слабостью евро в ожидании расширения стимулов от ЕЦБ, итальянского банковского кризиса, а также ожиданием негативных последствия Brexit’а. Падение удерживается ожиданием того, что Федрезерв не будет повышать ставки до нового года. Сильно отличные от прогноза в 180 000 данные могут локально столкнуть ее как вниз, так и подтолкнуть вверх.

Техническая картина:

Цена находится ниже средней линии границ полос Боллинджера, на уровне ЕМА 5 и ЕМА 13. RSI расположен чуть ниже уровня в 50% и движется горизонтально. Стохастики указывают на вероятный рост цены. MACD ниже нулевой отметки и движется горизонтально. Индикаторы не подтверждают друг друга.


Торговые рекомендации.

Ожидаем публикации данных и на фоне сильных значений продаем пару с вероятным снижением цены к 1.0900-10 при прорыве уровня поддержки 1.1035. В тоже время на негативных цифрах покупаем пару с вероятной целью 1.1180-1.1200.


Сергей Невский, валютный стратег IC Markets


*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта



Отправлено спустя 7 минут 35 секунд:
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 08.07.2016 г.

В фокусе рынка данные по NFP

Торги в Европе на рыках акций в пятницу начались с позитива. Инвесторы, вероятно, продолжают отыгрывать две важные темы. Первая, хорошие данные по занятости в Штатах вряд ли изменят позицию ФРС по ставкам и, вторая, сильные цифры показателя укажут на продолжение позитивной динамики в американской экономике. В лидерах роста сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30, который прибавляет в начале торговой сессии 0.20%. На рынке по-прежнему отмечается высокая волатильность из-за неопределенности в отношении последствий Brexit и перспектив повышения ставок от Федрезерва.

На валютном рынке доллар снижается против всех основных валют без исключения. Сильнее всего американская валюта теряет к новозеландскому доллару (-0.36%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1076 (+0.12%), GBPUSD - 1.2923 (+0.14%), USDJPY – 100.57 (-0.21%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе растут после обвального падения накануне почти на 5.0%. Brent прибавляет 1.16%, а WTI 1.04%.

До публикации данных по занятости в США рынок будет торговаться вяло. Только заметные изменения как в позитивную, так и негативную сторону могут локально изменить позиции доллара.

Сегодня внимание инвесторов будет обращено к публикации данных по занятости от Министерства труда США.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 11.07.2016 г.

Только чудо может заставить ФРС и Йеллен повысить ставки

Американские работодатели после «паузы» в мае уже в июне предоставили значительное количество новых рабочих мест, причем частный сектор предложил 265 000 при общем количестве в 287 000. Данные оказались очень сильными и даже повышение коэффициента безработицы с отметки в 4.7% до 4.9% ни в коей мере не испортили этого впечатления.

Но, как и ожидалось реакция рынка оказалась бурной, но фактически безрезультатной. Если бы такие цифры вышли в прошлом месяце, то американский доллар получил бы сильную поддержку на росте ожидания повышения процентных ставок уже на июньском заседании ФРС. Но этого не случилось потому, что рынок уверовал и, похоже, правильно в то, что Йеллен, глава Федрезерва, ни за что не решится действовать до избрания нового президента США, находя все новые и новые оправдания для этого. Сейчас главным жупелом выбраны последствия Brexit в Великобритании, который якобы может оказать негативное влияние на экономику США. Но как нам представляется, вероятно, основной причиной на нынешнем этапе является все-таки ожидание результата выборов в Штатах. Йеллен имела реальную возможность, мы об этом уже упоминали ранее в статьях, повысить дважды стоимость заимствований в 2015 году, но она так и не решилась этого сделать, сославшись на замедление экономического роста в Китае и слабую инфляцию в Штатах.

Сейчас сделать это уже практически невозможно, учитывая чрезвычайную личную осторожность Йеллен. Ставки могут быть повышены только в случае резкого роста инфляционного давления, но это не произойдет в условиях слабого спроса не только в США, но и в мире. А фактор Brexit’а является прекрасным оправданием ничего неделанья даже в условиях изменения ситуации с инфляцией.

Поэтому мы считаем, что разнонаправленные векторы – продолжение роста американской экономики и реальная вероятность роста ставок будет сдерживаться отсутствием явного желания у ФРС повышать их. Рынок не верит в то, что это будет сделано до конца текущего года, поэтому и наблюдается отсутствие четкой динамики на мировых рынках. Сильные экономические данные из США компенсируются позицией ЦБ не повышать ставки.

Мы считаем, что только чудо может заставить Йеллен и Федрезерв повысить ставки не только в июле, но и вообще в этом году. И этим чудом может быть резкий всплеск инфляции. А пока мы ожидаем продолжения общей картины на финансовых рынках. Что касается валютного, то основные валютные пары, вероятно, продолжат и далее консолидироваться с небольшими смещениями, то вверх, то вниз. Отсутствие определенности в позиции Федрезерва и новые вызовы которые появились по итогам Brexit’а будут сдерживать формирование определенных и устойчивый трендов.

Сегодня не ожидается публикации важных экономических данных и только заседание Еврогруппы может привлечь инвесторов, торгующих единой европейской валютой.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Отправлено спустя 6 минут 46 секунд:
ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 11.07.16 г.


USDJPY


Новостной фон:

Пара пробила сильный уровень сопротивления 101.50 после падения ранее к отметке в 100.00 иен за доллар США на волне снижения опасений за американскую экономику на фоне сильнейшего роста японского фондового рынка. Индекс Nikkei вырос по итогам торгов на 3.98%, что обеспечило взлет пары. На момент написания статьи пара прибавляет 1.30%.


Техническая картина:

Цена находится значительно выше уровня разворота PIVOT 100.59. Объемы перед открытием торгов в Европе низкие. Momentum демонстрирует сильную растущую динамику.


Торговые рекомендации.

Закрепление цены выше уровня 101.50 и дальнейшее восстановление японского фондового рынка обеспечит рост пары к 103.25.


Сергей Невский, валютный стратег IC Markets


*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта



Отправлено спустя 40 минут 55 секунд:
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 11.07.2016 г.

Отчет по NFP пока поддерживает доллар

Торги в Европе на рыках акций в понедельник начались с позитивной динамики поддержанные ростом в пятницу американского фондового рынка на волне очень хороших данных по занятости в США, которые уменьшили негативные настроения в отношении перспектив американской экономик. В лидерах роста сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30, который прибавляет в начале торговой сессии 1.32%.

На валютном рынке доллар растет против всех основных валют без исключений. Сильнее всего американская валюта растет к японской иене (+1.47%). Это связанно с сильным ростом местного рынка акций. В понедельник NIKKEI 225 подскочил на 3.98%.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1035 (-0.13%), GBPUSD - 1.2900 (-0.39%), USDJPY – 102.07 (+1.47%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе падают на фоне роста опасений, что запасы нефти в мире будут повышаться. Также давление на нефтяные котировки оказывает публикация в пятницу данных по работающим нефтяным буровым вышкам в Штатах, количество которых выросло за последнюю неделю до 351 с 341.Brent падает на 1.41%, а WTI 1.56%.

Сегодня не будут публиковаться важные данные по экономической статистики, поэтому мы не ожидаем существенных изменений на финансовых рынках.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 12.07.2016 г.

ФРС продолжает играть в опасные игры

Цены на сырую нефть пока остаются у локальных двух месячных минимумов поддерживаемые в первую очередь ослаблением позиций американского доллара, который против основных валют продолжает в целом консолидироваться.

Восстановление в последнее время объемов добычи сырой нефти в Канаде и в Африке, при остающихся проблемах на африканском континенте, давит на котировки нефти. Также произошло значимое изменение и в США. Отмечавшееся с августа прошлого года падение количества работающих буровых нефтяных вышек остановилось в мае текущего года на отметке в 316 и начался рост, который к концу прошлой неделе достиг отметки в 351, о чем свидетельствуют данные от Baker Hughes. Цифры показывают, что американские производители нефти адаптировались к нынешним ценам и начали наращивать добычу «черного золота».

Пока котировки нефти поддерживаются большим спросом на бензин в Штатах, но и неопределенность вокруг перспектив повышения процентных ставок ФРС является значимым позитивным фактором для все рискованных активов, включая и цены на нефть.

В понедельник президент Федерального резервного банка Кливленда Л. Местер опять подтвердила «старую песню» Федрезерва о том, что ставки необходимо повышать постепенно. «Я позитивно оцениваю ситуацию на рынке труда», заметила Местер на своем выступлении по стабильности финансового сектора, но при этом на вопрос, а когда все-таки они будут дальше повышаться, от казалась ответить. Такое поведение всех без исключения членов ЦБ США, включая его лидера Дж. Йеллен полностью подтверждает наше мнение, которое было изложено еще в начале этого года, что ФРС, держа «морковку» или «дамоклов меч», кому как над финансовыми рынками, удерживают их фактически на месте, создавая, вероятно, по мнению банка необходимые условия для восстановления национальной экономики. Отсутствие резкий движения на рынках в том числе и на валютном, в банке, похоже, считают именно тем что сейчас нужно американской экономике. Но здесь есть одна существенная загвоздка. Неопределенность по ставкам, а также нервозность на фоне замедления китайской экономики и последствий Brexit толкает инвесторов уходить в безопасные активы. Доходности по государственным облигациям в экономически развитых странах значительно упали. В некоторых странах, таких как Германия и Япония они уже находятся на отрицательной территории. Это очень серьезный сигнал, указывающий на то, что продолжение сверхмягких экономических политик является крайне рискованным и как только начнется повышение ставок это грозит финансовым обвалом на рынках капиталов.

Крайне опасным является падение доходности в трежерис США, которая может привести к очень серьезным последствия на мировых рынках, когда Федрезерв все-таки решится в очередной раз повысить процентные ставки. И это должные понимать в банке, но, вероятно, считают, что этого не произойдет, а нынешняя «скользкая» стабильность более приемлемая для экономики. Если случится так, что Федрезерв неожиданно повысит процентные ставки, например, в сентябре – это будет сильным ударом для рынков капитала и приведет к большому оттоку денежных средств в долларовые активы и станет причиной заметного укрепления американской валюты. ФРС продолжает играть в очень опасную игру, которая может стать причиной очередной турбулентности на финансовых рынках схожую с той, которую мы наблюдали в конце прошлого года и в начале нынешнего.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Отправлено спустя 5 минут 38 секунд:
ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 12.07.16 г.


EURUSD


Новостной фон:

Пара консолидируется в диапазоне 1.1035-1.1180. Вероятно, что эта тенденция продолжится в ближайшее время. Пара не сумела упасть ниже уровня 1.1035, что заставило ее развернуться вверх и устремится к верхней границе диапазона.

Техническая картина:

Цена находится на верхней линии границ полос Боллинджера, выше ЕМА 5 и ЕМА 13. RSI расположен выше уровня в 50% и движется вверх. Стохастики входят в зону перекупленности. MACD ниже нулевой и также растет. Индикаторы подтверждают друг друга.


Торговые рекомендации.

Покупаем пару с вероятной целью 1.1180. И от этой же границы затем ее продаем с целью 1.1035.


Сергей Невский, валютный стратег IC Markets


*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта




Отправлено спустя 3 минуты 31 секунду:
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 12.07.2016 г.

На рынке качели продолжаются

Торги в Европе на рыках акций во вторник проходят в целом позитивно только британский FTSE 100 находится в символическом минусе. В целом настроение у инвесторов остается приподнятым. Ожидание продолжения роста американской экономики и отсутствие перспектив повышения процентных ставок от ФРС оказывает поддержку рынкам. В лидерах роста сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который прибавляет в начале торговой сессии 0.67%.

На валютном рынке доллар снижается против всех основных валют за исключением японской иены.
В целом картина отражает ситуацию «качелей», которая характеризуется несколькими дня роста, а затем откатом практически на предыдущие позиции. Сильнее всего американская валюта падает к австралийскому доллару (-1.11%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1107 (+0.45%), GBPUSD - 1.3134 (+1.11%), USDJPY – 103.35 (+0.54%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе также восстанавливаются на волне спроса на рискованные активы. Brent растет на 0.67%, а WTI на 0.49%.

Опубликованные данные по потребительской инфляции в Германии показали отсутствие изменений. В Годовом выражении она растет на 0.3%, а в месячном на 0.1%. Месячные темпы роста сохраняются второй месяц подряд.

Сегодня внимание рынка будет приковано к выступлению главы Банка Англии Карни, а также к комментариям членов ФРС Тарулло и Булларда.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 13.07.2016 г.

Что же происходит на финансовых рынках?

В течение последних двух лет на рынках наблюдается очень схожая картина с той, которая была с 2000 по 2002 год на мировых финансовых рынках. В частности, на валютном рынке наблюдался долгий период консолидации, который закончился глобальным ослаблением американского доллара.

Тогда наблюдая за тем, что происходит мной задавался вопрос схожий с нынешним, а что собственно происходит, почему не отмечается либо продолжение укрепления американского доллара, либо его ослабление? Почему так долго валютный рынок находится в коридоре?
Практически все основные валюты в тот период за исключением японской иены консолидировались в довольно широком диапазоне, и эта ситуация в конце концов разрешилась формированием многолетнего устойчивого тренда на ослабление американской валюты.

Уже только через некоторое время стало понятно, что американская экономика испытывает серьезные трудности. ВВП после небольшого роста выше отметки в 5.0% в конце 90-х резко развернулся вниз и уже осенью 2001 года обвалился практически до нуля в годовом выражении. Инфляция все еще росла в пределах 4.0% до 2001 года, но уже с конца 2000 года ФРС взяла курс на снижение стоимости заимствований, начала понижать процентные ставки, несмотря на высокий уровень инфляции. В тот период ключевая процентная ставка достигала отметки в 6.5%. И к 2004 году ставка упала к 1.0%. Но продержалась на нем недолго. Уже к сентябрю 2008 года она вновь находилась на уровне в 5.2%.

Оценивая тут ситуацию и экстраполируя ее на нынешнюю можно заметить, что она в чем-то схожая, только с некоторым другим оттенком. После обещаний начать цикл повышения процентных ставок в конце 2014 года с окончанием последней программы количественного смягчения, ФРС оказала давление на все мировые рынки без исключений, что выразилось в глобальном усилении позиций американского доллара. Но радужные надежды не оправдались. Высокая долговая нагрузка населения практически всех экономически развитых стран, культивировавших идею жизни в долг, оказала сильное давление на мировой спрос и, конечно, на спрос в США. Поэтому и не наблюдался классический рост экономики после ее обвала в период острой фазы кризиса 2008-09 гг. Поэтому и отмечается в настоящий момент слабый экономический рост в Штатах, а мировая экономика висит на волоске перед вероятностью свалиться в новую рецессию.

Федрезерв, вкачивая в течение трех программ количественного смягчения колоссальные финансовые ресурсы для поддержки экономики, не достиг ожидаемого успеха. А он ведь рассчитывал, что после столь массированной инъекции экономика оживится и он начнет новый цикл повышения процентных ставок изымая эти «горячие деньги» из экономики. Но слабый экономический рост, низкая инфляция, но при этом удивительно сильный рынок труда на фоне фактического коллапса мировой экономики с новыми вызовами вроде замедления роста экономики Китая, Brexit’а и вероятностью глобальных изменений в ЕС, сдерживают стремление ЦБ США двигаться и далее к нормализации денежно-кредитной политики.

И здесь возникает наш ключевой вопрос, что же происходит на финансовых рынках? А на наш взгляд происходит следующее. В отличие от ситуации в начале «нулевых», когда порох в пороховницах мировой экономики, да и в самих Штатах еще был, сейчас картина совершенно иная в своем содержании. Она только внешне похожа на ту, но не имеет с ней ничего общего. Похоже нас ожидает действительно длинный период стагнации мировой экономики, высокой волатильности, низких процентных ставок, а также глобальных изменений в мировой экономике. И все это будет сопровождаться нервными подергиваниями на мировых рынках похожих на конвульсии умирающего.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Отправлено спустя 5 минут 52 секунды:
ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 13.07.16 г.

USDJPY

Новостной фон:
Пара достигла сильного уровня сопротивления 105.00 на волне роста спроса на рискованные активы. Но, вероятно, на этом ее краткосрочный рост застопорится под влиянием снижения спроса на рискованные активы, который уже отмечается в котировках сырой нефти.

Техническая картина:
Цена находится выше уровня разворота PIVOT 104.02. Объемы перед открытием торгов в Европе упали. Momentum демонстрирует попытку разворота вниз.

Торговые рекомендации.
Преодоление отметки 104.00 приведет к локальному падению цены к 103.00.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта



Отправлено спустя 5 минут 2 секунды:
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 13.07.2016 г.

Ралли на рынках, похоже, выдохлось

Торги в Европе на рыках акций в среду начались смешанно после небольшого ралли в течение нескольких дней. Поддержку рынок получал на ожиданиях того, что экономика США продолжит уверенный рост, но при этом ставки ФРС поднимать не решится. В лидерах роста сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который прибавляет в начале торговой сессии 0.21%. Но при этом немецкий фондовый индекс DAX 30 теряет 0.17%.

На валютном рынке доллар укрепляется против основных валют за исключением японской иены и стерлинга. Рынок, похоже, отыграл позитивное отношение к рискованным активам, что и отражается на динамике иены и в целом валютном рынке. Сильнее всего американская валюта растет к новозеландскому доллару (-0.67%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1048 (-0.11%), GBPUSD - 1.3266 (+0.17%), USDJPY – 104.37 (-0.30%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе падают, продолжая оставаться в краткосрочной нисходящем тренде. Brent падает на 1.51%, а WTI на 1.28%.

Опубликованные данные по объему экспорта и импорта в Китае показали продолжение падения объемов. Сальдо торгового баланса также снизилось с 49.98 млрд юаней до 48.11 млрд юаней.

Сегодня внимание рынка будет приковано к решению ЦБ Канады по процентным ставкам, выступлению главы ЦБ Полоза, а также к комментариям членов ФРС Харкера и Каплана. Кроме этого, будут опубликованы данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 14.07.2016 г.

Рынок ожидает новых стимулов от Банка Англии

Сегодня в центре событий будет решение Банка Англии по ставкам. Рынок ожидает, что ключевая процентная ставка будет снижена на 0.25% с 0.50% до 0.25%. В тоже время инвесторы явно надеются на расширение стимулирующих мер свыше уже существующего объема в 375 млрд фунтов стерлингов. Если снижение ставки уже во многом учитывает, то оставление объема стимулирующих мер на прежнем уровне идет в разрез с надеждами рынков. Это может привести к резкому локальному укреплению стерлинга на валютных рынках даже в случае снижения ставок. Но, если объем стимулирования будет расширен и довольно значительно, то это приведет к очередному снижению стерлинга и росту риск-аппетита рыночных игроков, которые начнут или, точнее говоря, продолжат скупать и далее рискованные активы. На этом фоне рынки акции продолжат ралли, котировки нефти также подрастут, а товарно-сырьевые валюты традиционно на этой волне вырастут против американского доллара. Если это произойдет и к решению британского ЦБ присоединится японский, а такие основания пока что имеются, то спрос на рискованные активы только усилится.

Главы федеральных резервных банков продолжают комментировать ситуацию вокруг последствий Brexit’а для американской экономики, а также свой взгляд на процесс будущего повышения процентных ставок. Так комментируя в среду свое отношение к последствиям для американской экономики «развода» Великобритании с ЕС президент Федерального резервного банка Филадельфии П. Харкер заявил, что «риск со стороны Brexit находится в конце моего списка, и я не ожидаю замедления роста более чем на временные две десятые процентного пункта». (DJ Newswires) Он также добавил, что ожидает продолжения экономического роста в Штатах и указал, что ФРС все еще может повысить два раза в этом году процентные ставки и, что повышение может быть на любом из заседаний банка. При этом он заметил, что общий уровень ставок может приблизиться в 2018 году к 3.0%.

В отличие от всех членов ФРС высказывавших мнение по ставкам ранее – Местер, Буллард и Каплан, Харкер не стал туманно заявлять о том, что необходимо плавно повышать ставки, но что самое главное все руководители федеральных банков сходятся на том, что выход Британии из ЕС не будет оказывать значительного влияния на американскую экономику. А значит после назначения премьер-министром Терезы Мэй ситуация в Великобритании прояснится, что может снизить опасения у Федрезерва. Напомним, что и до голосования по Brexit и после этого ЦБ США в лице своего лидера Дж. Йеллен указывал на риски от выхода Великобритании из ЕС, поэтому, если не произойдет ничего экстраординарного, то у ФРС исчезнет «повод» не повышать ставки и тогда он может уже сконцентрировать свое внимание на экономике, которая в принципе действительно позволяет продолжить увеличивать стоимость заимствований.

Опубликованная в среду «Бежевая книга» показала, что рост в экономике никуда не исчез, что является позитивом. Также цифры экспортных цен указывают на несколько меньшее снижение, чем предполагалось. В июне они выросли на 0.8% против повышения в мае на 1.2%.

Сегодня также будут опубликованы данные по производственной инфляции в США и пройдут выступления членов ФРС Локхарта и Джорджа.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Отправлено спустя 11 минут 57 секунд:
ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 14.07.16 г.


GBPUSD


Новостной фон:

Пара торгуется выше уровня 1.3100 в ожидании решения Банка Англии по денежной политике. Предполагается, что ставка будет снижена на 0.25% до 0.25% с 0.50%. Помимо этого, рынок ждет и расширения стимулов. Если ставка будет понижена, а стимулы расширены, то пара, вероятнее всего уйдет вниз к локальным минимумам. Но, если стимулы не будут расширены, то есть вероятность ее локального роста.

Техническая картина:

Цена находится выше средней линии границ полос Боллинджера, выше ЕМА 5 и ЕМА 13. RSI расположен выше уровня в 50% и движется вверх. Стохастики выходят из зоны перепроданности. MACD выше нулевой и плавно снижается. Индикаторы не подтверждают друг друга.


Торговые рекомендации.

Покупаем пару на сохранении объема существующих стимулов (375 млрд фунтов стерлингов) с вероятным движение цены к 1.3535. Расширение стимулов может привести к падению цены к 1.2800-10.


Сергей Невский, валютный стратег IC Markets


*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта



Отправлено спустя 21 минуту 16 секунд:
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 14.07.2016 г.

Инвесторы надеются на новые стимулы от Банка Англии

Торги в Европе на рыках акций в четверг начались на позитивной ноте. Инвесторы по-прежнему отыгрывают перспективы мягких денежно-кредитных политик от ЦБ Японии и Банка Англии, а также от явного нежелания ФРС повышать ставки. В лидерах роста сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который прибавляет в начале торговой сессии 1.13%.

На валютном рынке доллар торгуется разнонаправленно по отношению к основным валютам. Он растет против иены, и новозеландского доллара, но снижается по отношению к евро, стерлингу канадскому и австралийскому долларам. Сильнее всего американская валюта растет к иене (+0.84%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1097 (+0.06%), GBPUSD - 1.3222 (+0.59%), USDJPY – 105.38 (+0.84%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе растут, продолжая оставаться в краткосрочном нисходящем тренде. Brent растет на 1.12%, а WTI на 1.36%. Цены на нефть поддерживаются слабостью доллара, а также ожиданием новых стимулов от мировых ЦБ.

Сегодня в фокусе рынка будет решение Банка Англии по денежно-кредитной политике. Рынок ожидает, что ключевая процентная ставка будет снижена на 0.25% с 0.50% до 0.25%. Также большие надежды инвесторы связывают с решением банка расшиться стимулы с существующего объема в 375 млрд фунтов стерлингов.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 18.07.2016 г.

ФРС может поднять ставки уже в сентябре

Все-таки решение Банка Англии не предпринимать никаких действий с изменением нынешнего курса монетарной политики возымело действие. Изрядно «пухшие» в цене рискованные активы на идее, что Brexit заставит крупнейшие мировые ЦБ опять вкачивать значительные денежные суммы в финансовые системы, а ФРС отказаться от пути к нормализации денежно-кредитной политики, похоже, провалилась.

Британский ЦБ несмотря на сильнейшее давление со стороны финансовых рынков выстоял, вероятнее всего, то же самое предпримет и ЕЦБ. А что касается японского Центрального банка, то значительный отскок иены вверх против доллара США и евро значительно снижает вероятность расширения банком стимулирующих мер. Опубликованные в последнее время уже данные экономической статистики из США также указывают на то, что после локального замедления в начале года экономика страны возобновила темпы роста. Это вместе с заявлениями практически всех членов ФРС, которые уже выступали с комментариями после итогов референдума в Великобритании и говорили, что не ожидают сильного влияния этого события на американскую экономику, может оказать влияние на решение ЦБ прервать паузу в повышении ставок. Причем это может произойти не в конце года, как это ожидалось ранее, а уже, например, в сентябре.

Перечисленные выше условия и являются в настоящее время фактором, сдерживающим продолжение аппетита у инвесторов в покупке рискованных активов. А опубликованная в пятницу статистика из США оказала заметную поддержку американскому доллару.

Потребительская инфляция в США после снижения в начале года развернулась вверх. Базовый индекс потребительских цен в годовом выражении уже растет второй месяц подряд и находится на отметке в 2.3%. В июне также заметно вырос и базовый индекс розничных продаж, показав рост на 0.7% против повышения месяцем ранее на 0.4%. И хотя этот показатель очень волатильный, но его позитивная динамика отмечается уже с апреля этого года. Также порадовали в пятницу и цифры по объему промышленного производства, который резко подскочил в июне на 0.6% против пересмотренного в лучшую сторону, но все еще отрицательного майского значения в -0.3%.

Что и говорить, этот фон, а именно уверенность Британского ЦБ, что ситуация в экономике не выйдет из-под контроля, а также сильные данные по экономике США открывают дорогу для повышения ставок Федрезервом уже по крайней мере в сентябре, а не в декабре или даже в начале будущего года, как это ожидалось ранее.

И еще одно важное замечание. Экономические данные из Штатов показывают, что укрепление доллара, которое случилось с 2014 года не оказывает уже заметного негативного влияния на экономику. Можно говорить, что она адаптировалась к этому, а значит следующее повышение на 0.25% также может пройти безболезненно, оказав локальную поддержку доллару. Если Банк Англии все-таки удержится от смягчения денежно-кредитной политики, а это может произойти на фоне позитивных и взаимно выгодных переговоров между Британией и ЕС, то и ЕЦБ воздержится от дальнейших мер стимулирования, а дальнейшее ослабление иены сведет на нет и вероятность таких же действий и от ЦБ Японии. Значит в такой ситуации ФРС может спокойно на волне позитивных экономический данных уже на сентябрьском заседании поднять ставки.

Если такая картина начнет просматриваться уже в ближайшее время, то американская валюта будет получать локальную поддержку против всех основных валют без исключения.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Отправлено спустя 14 минут 59 секунд:
ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 18.07.16 г.


USDJPY


Новостной фон:

Пара консолидируется ниже уровня 106.40 преодоление которого на волне роста ожиданий повышения ставок ФРС, например, в сентябре, а также снижения опасений, что Brexit принесет сильные неприятности в мировой экономике, приведет к дальнейшему ее укреплению


Техническая картина:

Цена находится выше уровня разворота PIVOT 105.24. Объемы перед открытием торгов в Европе упали. Momentum демонстрирует разворот вверх.


Торговые рекомендации.

Покупаем пару после ее преодоления уровня 106.40 с вероятной целью 108.00.


Сергей Невский, валютный стратег IC Markets


*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 19.07.2016 г.

Рынки будут консолидироваться до заседания ФРС

Наблюдая за обстановкой на мировых рынках становится все заметнее, что два основных фактора, влияющих на настроение, инвесторов оказывают сдерживающее действие. Первый – заседание ФРС по денежно-кредитной политике, которое состоится на следующей неделе и второй - ситуация вокруг переговоров о выходе Великобритании из ЕС.

С первым событием все более мене понятно. Рынок ожидает, что ставки останутся на прежнем уровне и ФРС, вероятнее всего, займет выжидательную позицию несмотря на выход в последнее время сильных данных по экономике, особенно с рынка труда и росте заработных плат. Можно заметить, что, если бы такие значения показателей были бы без фактора Brexit, то американский ЦБ имел бы полное основание для повышения процентных ставок уже этим летом. Но неясность в том, как удастся «разрулить» развод Британии и ЕС с минимальными экономическими потерями может оказывать сдерживающее действие.

Помимо этих двух важных оснований, многие эксперты рассматривают и вариант влияния выборов на позицию ФРС. Вероятно, это так, но, если обратится к истории, то фактор выборов не оказывал однозначного влияния на решение поднять ставки или их снизить. Можно сказать, он даже вообще не оказывал на это влияние. Так перед выборами в начале 90-х, когда президентом стал Б. Клинтон, ключевая процентная ставка уже с апреля 1989 года начала снижаться с уровня в 9.75% и ее падение остановилось только в 1993 году на уровне в 3.0%, когда Клинтон «президентствовал» уже год. Но в период, предшествовавший выборам 2000 года, когда очередным президентом США стал Дж. Буш младший, ставка начала расти летом 1999 года с отметки 4.75% до уровня в 6.5% летом 2000 года.

В целом видно, что президентские выборы, во всяком случае в последние 30 лет не оказывали влияние на решение Федрезерва повышать ставки или нет. Поэтому мы считаем данное основание не актуальным.

Но вернемся в наши дни. К фактору неопределенности для финансовых рынков, который ранее продуцировался ЦБ США в виде неясности перспектив динамики роста процентных ставок, добавилась неоднозначная ситуация с выходом Британии из ЕС. По нашему мнению, пока будут существовать обстоятельства неопределенности вокруг последствий Brexit’а, ФРС не будет ничего не предпринимать. Такая обстановка может продлиться до сентября этого года, когда уже пройдет ряд переговоров между Лондоном и Брюсселем и начнет проясняться общая картина, а пока рынки будут сдерживаться и, как минимум, до итогов заседания ФРС консолидация продолжится.

На этой волне мы не ожидаем существенных изменений на финансовых рынках. Что касается динамики валютного рынка, то, скорее всего, решение Федрезерва не повышать ставки никак не отразится на валютном рынке и не только на нем, так как эта идея уже заложена в котировках, а вот изменение в риторике ФРС в сторону позитивного взгляда на состояние экономики и возобновление темы повышения ставок, наоборот благотворно скажется на курсе американской валюты.

Итак, резюмируя все выше описанное, можно заметить применительно к валютному рынку, что сохранение неопределенности в вопросе последствий Brexit’а будет поддерживать американский доллар, так как он будет в полной мере использоваться, как валюта убежище. Позитивный настрой ФРС в отношении состояния экономики и возобновление риторики о повышении ставок, также будут позитивом для него. И только реальное смягчение денежной политики Банком Англии и отказ от повышения ставок Федрезервом приведут к новому спросу на рискованные активы и ослабление американской валюты, хотя и не столь значительное.

Сегодня внимание рынка будет обращено к публикации данных из Великобритании. Наиболее важными будут из них цифр по потребительской инфляции. Если она покажет рост в июне как в месячном, так и годовом выражении, то Банку Англии будет крайне сложно рассматривать вариант с понижением процентных ставок и расширением стимулов. Кроме этих показателей, также будут озвучены цифры индекса экономических условий от ZEW в Германии и большое количество данных со строительной сектора США.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Отправлено спустя 5 минут 32 секунды:
ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 19.07.16 г.


GBPUSD


Новостной фон:

Пара консолидируется в диапазоне 1.2810-1.3485 в ожидании публикации сегодня данных по потребительской инфляции в Британии. Если данные окажутся выше прогнозов это подтолкнет пару вверх к верхней границе диапазона. В тоже время снижение инфляции приведет к падению цены, а сохранение данных на прежнем уровне, вероятно, не окажет какого-либо существенного влияния.

Техническая картина:

Цена находится ниже средней линии границ полос Боллинджера, ниже ЕМА 5 и ЕМА 13. RSI расположен ниже уровня в 50% и движется горизонтально. Стохастики пока снижаются, но постепенно сживаются в треугольник. MACD выше нулевой и плавно снижается. Индикаторы не подтверждают друг друга.


Торговые рекомендации.

Покупаем пару на негативных данных по инфляции с вероятным движением цены к 1.2800-10. И наоборот ее покупаем на фоне сильных данных с возможным движением пары к 1.3485.


Сергей Невский, валютный стратег IC Markets


*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта




Отправлено спустя 3 минуты 56 секунд:
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 19.07.2016 г.

Рынки консолидируются в ожидании данных по потребительской инфляции в Британии

Торги в Европе на рыках акций во вторник открылись со снижением, что, вероятно, демонстрирует желание инвесторов зафиксировать прибыль. В лидерах снижения сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который падает в начале торговой сессии 0.43%.

На валютном рынке доллар растет по отношению ко всем основным валютам, за исключением иены. Но в целом динамика на рынке остается без особых изменений. Ее можно охарактеризовать, как консолидация в ожидании сигналов от ФРС по денежной политике, а также новостей о переговорах между Лондоном и Брюсселем о механизме выхода Британии из ЕС. Сильнее всего американская валюта растет к новозеландскому доллару (+1.36%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1067 (-0.08%), GBPUSD - 1.3221 (-0.25%), USDJPY – 106.02 (-0.12%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе немного растут, но продолжают оставаться в периоде консолидации. Brent растет на 0.19%, а WTI на 0.11%.

Сегодня внимание рынка будет обращено к публикации данных из Великобритании. Наиболее важными будут из них цифр по потребительской инфляции. Если она покажет рост в июне как в месячном, так и годовом выражении, то Банку Англии будет крайне сложно рассматривать вариант с понижением процентных ставок и расширением стимулов. Кроме этих показателей, также будут озвучены цифры индекса экономических условий от ZEW в Германии и большое количество данных со строительной сектора США.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets