Анализ рынка от IC Markets.

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 16.07.2015 г.

Доллар продолжает укрепляться

На торгах в Европе царит позитив после того, как в среду греческий парламент одобрил подписанное соглашение с тройкой кредиторов. Фондовые рынки продолжили расти на открытии сегодня, а евро оказался под давлением. Инвесторы ожидают результата заседания ЕЦБ, которое вряд ли принесет что-то новое. Скорее всего, констатация факта сохранения мягкой денежно-кредитной политики в купе с количественным смягчением окажет дополнительное понижательное давление на единую валюту.

Если данные из США, которые будут опубликованы сегодня – количество новых заявок на пособие по безработице, а также филадельфийский индекс будут не хуже прогноза, у доллара появится новый стимул к росту против основных валют.

Пара EURUSD находится на уровне 1.0911 (-0.36%), GBPUSD - 1.5617 (-0.14%), USDJPY - 123.94 (+0.14%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 17.07.2015 г.

Покупайте доллар против евро и иены

Двухдневное выступление главы ФРС Дж. Йеллен сначала в Конгрессе, а затем в Банковском комитете окончательно убедило инвесторов в том, что Федрезерв остается на пути следования к поднятию ставок и, что самое главное вероятность повышения ставок после купирования греческого кризиса в сентябре значительно выросло.

Опубликованные на этой неделе данные по производственной инфляции воодушевляют и являются неплохим сигналом того, что выходящие сегодня цифры по потребительской инфляции также должны показать рост. Прогнозируется, что базовый индекс потребительских цен в месячном выражении вырастет за июнь на 0.2% против его повышения в мае на 0.1%, а в годовом исчислении поднимется до 1.8% против 1.7%. Если данные не подкачают – это будет очередной сильный сигнал в пользу первого повышения ставки в сентябре на 0.25%. Это, конечно, придаст новый импульс американскому доллару, который несомненно получит поддержку против всех основных валют без исключения.

Почему следует собственно ожидать повышения ставок в Штатах именно в сентябре, а затем, возможно, еще раз к концу года?

Для этого есть несколько важных оснований. Первое, состояние экономики уже находится на таком уровне, что необходимо предпринимать меры сдерживающие в будущем резкий рост инфляции. Как неоднократно ранее указывалось, все основные экономические показатели – ВВП, который, как ожидается в этом году достигнет уровня в 2.9%, производственные показатели, демонстрирующие повышательную динамику, уровень безработицы в 5.3% с достаточно высоким темпом роста новых рабочих мест, повышение уровня зарплат с начала этого года, а также затрат на оплату труда, находятся у тех значений или даже превышают их, как это было 2004 году перед последним двух летним циклом повышения ставок в США. И только инфляционное давление все еще остается на минимальных уровнях, но и оно уже начинает оживляться после резкого падения с середины прошлого года на фоне обвала цен на сырую нефть. Инфляция, как производственная, так и потребительская показывают начало роста. В этой ситуации ФРС не имеет права игнорировать этот факт, так как отсутствие опережающих резкий рост инфляции мер заставит потом ЦБ также энергично повышать ставки, а это уже будет сильным шоком для экономики и может привести к ее сваливанию в рецессию.

Второе основание. Греческий кризис купирован и в ближайшем будущем вряд ли будет оказывать негативное влияние, а китайская экономика вопреки ожиданиям пока не сбавляет темп экономического роста, который остается на уровне в 7.0%. А значит она продолжит и далее потреблять большие объемы сырья, что будет способствовать, как минимум отсутствию снижения цен на сырье, включая нефть.

На наш взгляд, под сильным «ударом» доллара будут оставаться евро и иена, так как слишком различны действия их монетарных властей. В Штатах все идет к нормализации денежно-кредитной политики, а в еврозоне и Японии она остается очень мягкой и судя по всему будет таковой еще значительный период времени.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 17.07.15 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара остается под давлением и на фоне хороших данных по потребительской инфляции в США может продолжить снижение. К настоящему моменту она торгуется ниже ключевого уровня 1.0890-1.0900.

Техническая картина:
Цена расположена ниже средней линии полос Боллинджера, ниже ЕМА 5 и ЕМА 13. RSI находится значительно ниже уровня в 50% и указывает на вероятность снижения. Стохастики пытаются восстанавливаться. MACD снижается. Индикаторы не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Продаем пару на хороших данных из США с вероятными целями 1.0820, а затем к 1.0765.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 17.07.2015 г.

Рост инфляции будет повышать курс доллара

В ожидании публикации очень важных данных по потребительской инфляции в США доллар немного снижается против основных валют за исключением канадского и австралийского долларов. «Канадец» по-прежнему остается под впечатлением понижения ключевой процентной ставки с уровня 0.75% до 0.50%, а «австралиец» находится под давлением из-за возросших ожиданий понижения ставки в Австралии.

В целом оценивая картину на рынке, можно говорить о консолидации перед публикацией данных из США. Можно с уверенностью говорить, что, если они не подкачают, то доллар однозначно получит хорошую поддержку на выросших ожиданиях повышения ставок уже в сентябре.

Пара EURUSD находится на уровне 1.0897 (+0.19%), GBPUSD - 1.5655 (+0.29%), USDJPY - 124.06 (-0.07%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 20.07.2015 г.

Доллар продолжает двигаться вверх

Прошедшая неделя ознаменовалась явным усиление позиций американского доллара на финансовых рынках против всех основных валют за исключение британского фунта, который неожиданно вырос на фоне высказываний представителя Банка Англии Д. Майлза о том, что необходимо не затягивать с повышением ставок на «туманном Альбионе». На рынках появились рассуждения на эту тему, главный смысл которых состоял в том, что Банк Англии может повысить ставки вслед за ФРС.

Что касается других основных валют, то здесь никаких особых изменений не произошло за исключением неожиданного понижения ключевой процентной ставки ЦБ Канады с отметки в 0.75% до 0.50%, которое вызвало обвальное падение канадского доллара против своего южного соседа американского.

Главной причиной усиления позиций американской валюты стали вышедшие на прошлой неделе данные по объему промышленного производства, коэффициенту использования производственных мощностей за июнь, позитивные цифры по базовой производственной инфляции, которая в июне резко выросла с уровня 0.1% до 0.3%, а в годовом выражении повысилась с 0.6% до 0.8%. Также не подкачали данные по заявкам на пособие по безработице вышедшие в четверг и оказавшиеся ниже ключевого уровня в 300 000. Конечно, порадовали инвесторов, ставящих на рост доллара США и значения по потребительской инфляции, которые не подкачали и вышли в русле прогноза, продемонстрировав повышение на 0.2% в месячном исчислении, а в годовом выражении подросшие на 1.8% против 1.7% годом ранее. Опубликованные данные, особенно инфляционные показывают, что инфляционное давление в США усиливается, а значит последнее препятствие – низкая инфляция будет постепенно исчезать. Напомним, что ранее глава ФРС Дж. Йеллен неоднократно указывала на то, что основным препятствием на пути к повышению ставок является крайне низкая инфляция, поэтому ее рост снимет все ограничения, если остальные важные показатели не будут меняться в худшую сторону, для начала повышения процентных ставок.

Кстати, сама Йеллен, выступая с докладом в Конгрессе США и на Банковском комитете на прошлой неделе опять подтвердила, что ЦЮ остается на пути следования к нормализации денежно-кредитной политики сопровождаемой повышением краткосрочных процентных ставок. Ее слова на фоне позитивных данных по инфляции оказали существенную поддержку американскому доллару и, скорее всего, он продолжит укрепляться и далее, оказывая сильное давление на товарные и сырьевые активы.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 20.07.15 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара нашла поддержку на уровне 1.0817 и, если его не преодолеет, то есть вероятность ее локального отскока вверх на фоне перепроданности.

Техническая картина:
Цена находится ниже уровня разворота PIVOT 1.0854. Объемы с открытием торгов в Европе остаются небольшими. Momentum развернулся вверх.

Торговые рекомендации.
Преодоление уровня 1.0855, может привести к локальному росту пары к 1.0900-10, от которого ее необходимо уже начинать продавать с локальной целью 1.0817, а затем с 1.0700-15.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 21.07.2015 г.

Доллар консолидируется перед, очевидно, новым прыжком вверх

Отсутствие публикаций важных данных статистики из США в понедельник не смогло оказать негативного влияния на американский доллар, который по-прежнему пользовался спросом против всех основных валют, так как полученный им мощный импульс на прошлой неделе на фоне сильных данных по инфляции и выступлений руководителя ФРС Дж. Йеллен в парламенте США и Банковском комитете, усилили ожидания рынка, что с высокой степенью вероятности первое повышение ставок уже состоится в сентябре.

Опубликованный сегодня утром протокол последнего заседания РБА показал, что ЦБ вполне устраивает слабость национальной валюты и, что дальнейшее снижение «австралийского доллара вероятно и необходимо». После такого австралийская валюта продолжила «уверенное» снижение против всех основных валют. Особенно снижение усилилось против новозеландского доллара, который получил поддержку благодаря комментарию премьер-министра Новой Зеландии, в котором он заявил, что падение новозеландского доллара на 25%, против доллара США за последний год было чрезмерно быстрым. Но несмотря на это дальнейшее падение «новозеландца» против американского доллара будет не остановить и его продолжат продавать на росте так как грядущие перспективы в денежных политиках между ФРС и РБНЗ будут явно не пользу последнего.

Единая валюта продолжает оставаться под давлением против американского доллара несмотря на то, что Греция выплатила долг МВФ его же взятыми в очередной кредит деньгами. Рынок явно воспринимает складывающуюся картину вокруг Афин, как мину замедленного действия, которая будет оттягивать на себя большие ресурсы и внимание ЕЦБ, что будет явно не в пользу евро особенно против доллара, так как последние данные из США и выступления Йеллен значительно повысили вероятность первого повышения ставок уже в сентябре. Дополнительным негативным фактором для евро является не только отсутствие роста инфляции, но и возобновление снижения производственной инфляции в Германии, которая является локомотивом европейской экономики. Индекс цен производителей ФРГ в месячном выражении упал на 0.1%, а в годовом еще снизилась на 1.4%, оставаясь на негативной территории. Также не будет позитивным и снижение счета текущих операций в мае до 18 млрд евро с 24.0 млрд.

Сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено на публикации данных «Красной книги» - индекса розничных продаж в месячном и годовом исчислениях. Позитивные данные окажут поддержку американскому доллару.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 21.07.15 г.

NZDUSD

Новостной фон:
Пара корректируется вверх на комментариях премьер-министра страны, но по-прежнему остается в краткосрочном понижательном тренде и только прорыв отметки 0.6620 придаст паре локальный импульс роста на котором ее необходимо продавать.

Техническая картина:
Цена расположена на верхней линии полос Боллинджера, выше ЕМА 5 и ЕМА 13. RSI находится выше уровня в 50% и указывает на продолжение роста. Стохастики подтверждают эту тенденцию. MACD растет. Индикаторы подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Продаем пару на росте, если она не преодолеет отметку 0.6620. При ее прорыве наращиваем короткие позиции по паре с локальной целью 0.6500 и дальнейшей перспективой снижения к 0.6200.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 21.07.2015 г.

Золото будет и далее оставаться под давлением

На фоне отсутствия новых данных по экономике США американский доллар немного снижается против основных валют по причине фиксации прибыли по части открытых ранее позиций. Но вероятнее всего это ослабление будет не продолжительным и не глубоким, доллар будут и далее активно покупать на снижении в ожидании первого повышения ставок, возможно, на 025% уже в сентябре.

Цена на золото на споте во вторник подрастает после обвала в понедельник, но вероятнее всего на этом снижение не завершится, так как опять же ожидание повышения ставок ФРС будет и далее «загонять» контракты на золото вниз. На наш взгляд учитывая такой вариант развития событий необходимо золото продавать на росте.

Пара EURUSD находится на уровне 1.0852 (+0.26%), GBPUSD - 1.5575 (+0.08%), USDJPY - 124.34 (+0.05%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 22.07.2015 г.

Инвесторы во вторник дружно фиксировали прибыль

Американский доллар во вторник резко снизился против единой валюты, иены и новозеландского доллара. Это произошло на фоне фиксации ранее полученной прибыли на укреплении доллара и на ожиданиях того, что уже в сентябре ФРС решится на первое после 2006 года повышение краткосрочных процентных ставок. Дополнительным негативом для американской валюты оказалась также фиксация прибыли на фондовых рынках Европы и США после многодневного ралли причиной которого было купирование греческого кризиса.

На нынешней неделе не будет обнародования значительного объема важной экономической статистики в первую очередь из США, что, по-видимому, и послужило основной причиной масштабной фиксации прибыли. Но несмотря на столь резкое ослабление американской валюты, мы по-прежнему придерживаемся прогноза укрепления доллара в краткосрочной перспективе. Отсутствие желания инвесторов продолжить поддерживать доллар на локальных максимумах до выхода новых сильных статистических данных по экономике является оправданным.

Также сдерживающим доллар фактором является и явное пока что неверие долгового рынка в то, что ФРС будет поднимать ставки в сентябре. Здесь получается интересная картина. С одной стороны, глава ФРС Дж. Йеллен говорит и уже неоднократно, что ставки будут в этом году подниматься, что поддерживает доллар, но с другой на рынке американских государственных облигаций отмечается полное «благодушие», как будто Йеллен ни о чем не говорит и Федрезерв даже не обсуждает планы на повышение ставок. Изрядно подросший на трех программах количественного смягчения американский рынок акций после небольшой коррекции в начале июля опять тянется вверх, надувая все больше и больше пузырь, который несомненно лопнет, если «вдруг» решение повысить ставки окажутся для рынка «неожиданными».

Инвесторы, похоже, уже настолько привыкли к бычьему тренду, что уже не мыслят для себя ничего другого кроме как покупать и покупать, невзирая на разговоры в ЦБ о грядущем повышении ставок и высказывания, которое сделала еще в мае Йеллен, сообщив, что беспокоится по поводу непрекращающегося роста на рынке акций. Вероятно, что еще значительное количество игроков на рынке акций считает, что успеет прокатиться, впрыгнув в последний вагон уходящего поезда, что, кстати, практически всегда приводит к плачевному результату на финансовом рынке.

Сегодня будут опубликованы данные с рынка вторичной недвижимости в США и, если они окажутся не хуже прогноза, доллар может получить локальную поддержку. Предполагается, что продажи на вторичном рынке жилья в июне вырастут на 5.40 М против майского значения в 5.35 М. Продажи на вторичном рынке уже плавно подрастают с 2010 года, достигнув уровня 2001 года после сильного провала в 2010 году и, похоже, рост продолжится, что указывает на усиливающееся состояние американской экономики.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets